تحلیل تأثیر اعلام تعرفه‌های آوریل ۲۰۲۵ رئیس جمهور ترامپ. دیدگاه هوش مصنوعی.

مقدمه و پیشینه

در تاریخ ۳ آوریل ۲۰۲۵، رئیس جمهور دونالد جی. ترامپ از مجموعه‌ای گسترده از تعرفه‌های وارداتی به عنوان بخشی از سیاست تجاری «متقابل» خود با هدف کاهش کسری تجاری ایالات متحده و تقویت صنعت داخلی رونمایی کرد. این اقدامات شامل تعرفه ۱۰ درصدی کلی بر تمام واردات به ایالات متحده ، همراه با تعرفه‌های بسیار بالاتر کشوری ( اخبار برتر | KGFM-FM ) بر کشورهایی است که مازاد تجاری زیادی با ایالات متحده دارند. در عمل، این بدان معناست که تقریباً همه شرکای تجاری ایالات متحده تحت تأثیر قرار می‌گیرند . به عنوان مثال، واردات از چین اکنون با تعرفه تنبیهی ۳۴ درصدی ، اتحادیه اروپا با ۲۰ درصد ، ژاپن با ۲۴ درصد و تایوان با ۳۲ درصد و سایر کشورها روبرو است. رئیس جمهور ترامپ با اعلام وضعیت اضطراری اقتصادی ملی تحت قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی (IEEPA) و با استناد به دهه‌ها عدم تعادل تجاری که به گفته او تولید آمریکا را «تهی» کرده است، این تعرفه‌ها را توجیه کرد. این تعرفه‌ها از اوایل آوریل ۲۰۲۵ اعمال شدند و به دنبال آن نرخ‌های «متقابل» بالاتر در ۹ آوریل اعمال شدند و تا زمانی که دولت تشخیص دهد شرکای تجاری خارجی آنچه را که به عنوان شیوه‌های تجاری ناعادلانه می‌بیند، اصلاح کرده‌اند، به قوت خود باقی خواهند ماند. تعداد انگشت‌شماری از محصولات حیاتی از این امر معاف هستند - به ویژه برخی از واردات مربوط به دفاع و مواد اولیه که در ایالات متحده تولید نمی‌شوند (مانند مواد معدنی خاص، منابع انرژی، داروها، نیمه‌رساناها، الوار و برخی از فلزات که قبلاً تحت پوشش تعرفه‌های قبلی بودند).

این اعلامیه که ترامپ آن را «روز آزادی» برای صنعت ایالات متحده ، نشان‌دهنده تشدیدی بسیار فراتر از تعرفه‌های دوره اول ریاست جمهوری اوست. این اعلامیه اساساً یک دیوار تعرفه جهانی جدید را در اطراف ایالات متحده ایجاد می‌کند که تقریباً بر هر بخش و کشوری که با ایالات متحده تجارت می‌کند، تأثیر می‌گذارد. تحلیل زیر، تأثیرات مورد انتظار این تعرفه‌ها را در دو سال آینده (2025-2027) بر اقتصاد جهانی و بازارهای ایالات متحده بررسی می‌کند. ما چشم‌انداز اقتصاد کلان، اثرات خاص صنعت، اختلالات زنجیره تأمین، واکنش‌های بین‌المللی و پیامدهای ژئوپلیتیکی، تأثیرات نیروی کار و مصرف‌کننده، پیامدهای سرمایه‌گذاری و چگونگی تناسب این اقدامات با زمینه سیاست تجاری تاریخی را در نظر می‌گیریم. همه ارزیابی‌ها بر اساس منابع معتبر و به‌روز و بینش‌های اقتصادی موجود پس از اعلامیه آوریل 2025 است.

خلاصه‌ای از تعرفه‌های اعلام‌شده

دامنه و مقیاس: هسته اصلی رژیم تعرفه جدید، مالیات بر واردات ۱۰ درصدی است که به طور جهانی برای همه کشورهای صادرکننده به ایالات متحده اعمال می‌شود. علاوه بر این، دولت ( برگه اطلاعات: رئیس جمهور دونالد جی. ترامپ برای افزایش مزیت رقابتی، محافظت از حاکمیت و تقویت امنیت ملی و اقتصادی ما وضعیت اضطراری ملی اعلام کرد - کاخ سفید عوارض گمرکی جداگانه‌ای را اعمال کرده است . به گفته رئیس جمهور ترامپ، هدف این است که با دریافت هزینه از صادرکنندگان خارجی متناسب با میزان فروش آنها به ایالات متحده نسبت به خریدشان، «مقابله به مثل» تضمین شود. در واقع، کاخ سفید نرخ‌های تعرفه را که برای افزایش درآمد تقریباً برابر با هر عدم تعادل تجاری دوجانبه در نظر گرفته شده بود، محاسبه کرد و سپس این نرخ‌ها را به عنوان اقدامی ظاهراً ملایم به نصف کاهش داد . حتی در نیمی از سطح «مقابله به مثل» نظری، تعرفه‌های حاصل از نظر استانداردهای تاریخی بسیار زیاد هستند. عناصر کلیدی بسته تعرفه عبارتند از:

• تعرفه پایه ۱۰٪ برای همه واردات: از ۵ آوریل ۲۰۲۵، همه کالاهای وارداتی به ایالات متحده مشمول ۱۰٪ تعرفه می‌شوند. این نرخ پایه برای همه کشورها اعمال می‌شود، مگر اینکه با نرخ بالاتر مختص هر کشور جایگزین شود. طبق گفته کاخ سفید، ایالات متحده مدت‌هاست که یکی از پایین‌ترین نرخ‌های تعرفه متوسط ​​(حدود ۲.۵ تا ۳.۳٪ تعرفه MFN) را داشته است، در حالی که بسیاری از شرکا تعرفه‌های بالاتری دارند. تعرفه ۱۰٪ برای همه کشورها در نظر گرفته شده است تا این تعادل را دوباره برقرار کند و درآمد ایجاد کند.

• تعرفه‌های «متقابل» اضافی ( اعمال تعرفه‌های ترامپ در ۲ آوریل می‌تواند اقتصادهای در حال توسعه را فلج کند | PIIE ): از ۹ آوریل ۲۰۲۵، ایالات متحده تعرفه‌های گزافی را بر واردات از کشورهایی که با آنها کسری تجاری زیادی دارد، اعمال کرد. در اعلامیه ترامپ، چین با ۳۴٪ تعرفه کل (۱۰٪ پایه + ۲۴٪ اضافی) هدف اصلی است. اتحادیه اروپا به طور کلی با ۲۰٪ ، ژاپن ۲۴٪ ، تایوان ۳۲٪ و بسیاری از کشورهای دیگر با نرخ‌های بالایی در محدوده ۱۵ تا ۳۰٪+ مواجه هستند. برخی از کشورهای در حال توسعه به ویژه آسیب دیده‌اند: به عنوان مثال، ویتنام با ۴۶٪ تعرفه بر صادرات خود به ایالات متحده مواجه است، که بسیار بالاتر از آن چیزی است که معمولاً «مقابله به مثل» به آن اشاره دارد. در واقع، اقتصاددانان خاطرنشان می‌کنند که این تعرفه‌ها نیستند (که معمولاً بسیار پایین‌تر هستند)؛ آنها با کسری‌های ایالات متحده تنظیم می‌شوند، نه با عوارض واردات سایر کشورها. در مجموع، تقریباً ۱ تریلیون دلار از واردات ایالات متحده اکنون مشمول مالیات‌های بسیار بالاتری است که به یک مانع حمایت‌گرایانه بی‌سابقه تبدیل شده است.

• محصولات مستثنی: دولت، واردات خاصی را از تعرفه‌های جدید حذف کرد، چه به دلایل امنیت ملی و چه به دلایل عملی. طبق برگه اطلاعات کاخ سفید، کالاهایی که قبلاً تحت تعرفه‌های جداگانه بودند (مانند فولاد و آلومینیوم، و خودرو و قطعات خودرو تحت اقدامات قبلی بخش ۲۳۲) از تعرفه‌های «متقابل» مستثنی هستند. به همین ترتیب، مواد حیاتی که ایالات متحده نمی‌تواند در داخل کشور تهیه کند - محصولات انرژی (نفت، گاز) و مواد معدنی خاص (مانند عناصر خاکی کمیاب) - معاف هستند. به طور قابل توجه، داروها، نیمه‌رساناها و لوازم پزشکی نیز برای جلوگیری از به خطر انداختن صنایع بهداشتی و فناوری مستثنی شده‌اند. این استثنائات اذعان می‌کنند که برخی از زنجیره‌های تأمین بسیار حیاتی یا غیرقابل جایگزین هستند که فوراً مختل شوند. با این حال، میانگین نرخ تعرفه ایالات متحده از حدود ۲.۵ درصد در سال گذشته به تقریباً ۲۲ درصد در حال حاضر، زمانی که با ارزش واردات سنجیده می‌شود، افزایش خواهد یافت - سطحی از حمایت که از اوایل دهه ۱۹۳۰ دیده نشده است.

• اقدامات تعرفه‌ای مرتبط: اعلامیه ۳ آوریل پس از چندین اقدام تعرفه‌ای دیگر در اوایل سال ۲۰۲۵ منتشر شد که در کنار هم یک دیوار تجاری جامع را تشکیل می‌دهند. در مارس ۲۰۲۵، دولت ۲۵٪ تعرفه بر فولاد و آلومینیوم وارداتی (که تعرفه‌های فولاد ۲۰۱۸ را تکرار و گسترش می‌دهد) و ۲۵٪ تعرفه بر خودروهای خارجی و قطعات اصلی خودرو (که از اوایل آوریل لازم‌الاجرا است). پیش از این در ۴ مارس ۲۰۲۵، تعرفه ۲۰٪ جداگانه‌ای بر کالاهای چینی به عنوان مجازاتی برای نقش ادعایی چین در قاچاق فنتانیل اعمال شده بود و این ۲۰٪ علاوه بر ۳۴٪ جدید اعلام شده در آوریل بود. به همین ترتیب، اکثر واردات از کانادا و مکزیک با ۲۵٪ تعرفه مواجه هستند، مگر اینکه کاملاً الزامات «قوانین مبدا» USMCA را رعایت کنند - اقدامی که با خواسته‌های ایالات متحده در مورد مهاجرت و سیاست مواد مخدر مرتبط است. در مجموع، تا آوریل ۲۰۲۵، ایالات متحده تعرفه‌هایی را برای طیف وسیعی از کالاها اعمال می‌کند: از مواد اولیه مانند فولاد گرفته تا محصولات مصرفی نهایی، در بین دشمنان و متحدان. دولت ترامپ حتی به عنوان بخشی از استراتژی خود برای بازگرداندن زنجیره تأمین به داخل کشور، از اعمال تعرفه‌های آتی بر بخش‌های خاصی مانند الوار و داروسازی (احتمالاً ۲۵ درصد برای داروهای وارداتی) خبر داده است.

بخش‌ها و کشورهای تحت تأثیر: از آنجا که تعرفه‌ها تقریباً بر همه واردات اعمال می‌شود، هر بخش اصلی ، چه مستقیم و چه غیرمستقیم، تحت تأثیر قرار می‌گیرد. با این حال، برخی از بخش‌ها برجسته‌تر هستند:

• تولید و صنایع سنگین: کالاهای صنعتی با نرخ پایه ۱۰٪ در سراسر جهان مواجه هستند و نرخ‌های بالاتری برای تولیدکنندگان کشورهایی مانند آلمان (از طریق تعرفه اتحادیه اروپا)، ژاپن، کره جنوبی و غیره اعمال می‌شود. کالاهای سرمایه‌ای و ماشین‌آلات از خارج از کشور گران‌تر خواهند بود. نکته قابل توجه این است که خودروها و قطعات وارداتی با تعرفه سنگین ۲۵٪ (که به طور جداگانه اعمال می‌شود) مواجه هستند که به خودروسازان اروپایی و ژاپنی ضربه سختی وارد می‌کند. فولاد و آلومینیوم همچنان تحت تعرفه ۲۵٪ از اقدامات قبلی هستند. هدف این تعرفه‌ها محافظت از تولیدکنندگان فلزات و خودروسازان آمریکایی و تشویق این صنایع به تولید داخلی است.

• کالاهای مصرفی و خرده‌فروشی: دسته‌هایی مانند لوازم الکترونیکی، پوشاک، لوازم خانگی، مبلمان و اسباب‌بازی - که بخش عمده‌ای از آنها وارداتی است ( ترامپ تعرفه‌های جدید و گسترده‌ای را برای تقویت تولید در ایالات متحده اعلام کرد که خطر تورم و جنگ‌های تجاری را به همراه دارد | اخبار آسوشیتدپرس ) به دلیل تعرفه‌ها شاهد افزایش قیمت خواهند بود (به عنوان مثال، بسیاری از لوازم الکترونیکی از چین یا مکزیک اکنون 10 تا 34 درصد عوارض دارند ). محصولات مصرفی روزمره، از تلفن‌های همراه گرفته تا اسباب‌بازی‌های کودکان و پوشاک ، به صراحت در تیررس تعرفه‌های جدید قرار دارند. خرده‌فروشان بزرگ آمریکایی هشدار داده‌اند که در صورت تداوم، هزینه این عوارض به ناچار به خریداران منتقل خواهد شد.

• کشاورزی و غذا: اگرچه کالاهای خام کشاورزی مستثنی نیستند، اما ایالات متحده مواد غذایی اساسی نسبتاً کمتری وارد می‌کند. با این حال، واردات برخی از مواد غذایی (میوه‌ها، سبزیجات خارج از فصل، قهوه، کاکائو، غذاهای دریایی و غیره) حداقل 10٪ هزینه اضافی را متحمل خواهد شد. در همین حال، کشاورزان آمریکایی از نظر صادرات به شدت آسیب‌پذیر هستند : شرکای کلیدی مانند چین، مکزیک و کانادا با وضع تعرفه بر صادرات کشاورزی ایالات متحده تلافی می‌کنند (به عنوان مثال، چین در پاسخ تا 15٪ تعرفه بر سویا، گوشت خوک، گوشت گاو و مرغ آمریکایی ). بنابراین، بخش کشاورزی به طور غیرمستقیم از طریق از دست دادن فروش صادراتی و مازاد عرضه آسیب می‌بیند.

• فناوری و قطعات صنعتی: بسیاری از محصولات یا قطعات با فناوری پیشرفته وارداتی از آسیا با تعرفه مواجه خواهند شد (اگرچه برخی از نیمه‌هادی‌های حیاتی معاف هستند). به عنوان مثال، تجهیزات شبکه، لوازم الکترونیکی مصرفی و سخت‌افزار کامپیوتر - که اغلب در چین، تایوان یا ویتنام ساخته می‌شوند - اکنون مالیات واردات قابل توجهی دارند. زنجیره تأمین فناوری مصرفی بسیار جهانی است: همانطور که مدیرعامل بست بای خاطرنشان کرد، چین و مکزیک دو منبع اصلی لوازم الکترونیکی فروخته شده توسط آنها هستند. اعمال تعرفه بر این منابع، موجودی انبارها را مختل کرده و هزینه‌ها را برای خرده‌فروشان فناوری افزایش می‌دهد. علاوه بر این، چین با محدود کردن صادرات عناصر خاکی کمیاب (که برای تولید فناوری پیشرفته حیاتی هستند) تلافی کرده است، که می‌تواند شرکت‌های فناوری و دفاعی آمریکایی را که به این ورودی‌ها متکی هستند، تحت فشار قرار دهد.

• انرژی و منابع: نفت خام، گاز طبیعی و برخی مواد معدنی حیاتی توسط ایالات متحده معاف شدند (با اذعان به نیاز به این واردات). با این حال، از نظر ژئوپلیتیکی، بخش انرژی نیز دست نخورده باقی نمانده است: پیش از این در سال ۲۰۲۵، چین تعرفه جدید ۱۵ درصدی بر صادرات زغال سنگ و گاز طبیعی مایع ایالات متحده و ۱۰ درصدی بر نفت خام ایالات متحده . این بخشی از تلافی چین است و به صادرکنندگان انرژی ایالات متحده آسیب خواهد رساند. علاوه بر این، عدم اطمینان در مورد عرضه ممکن است سرمایه‌گذاری در حوزه انرژی فرامرزی را دلسرد کند.

به طور خلاصه، تعرفه‌های آوریل ۲۰۲۵ نشان‌دهنده یک چرخش جامع حمایت‌گرایانه در سیاست تجاری ایالات متحده است. این تعرفه‌ها به طور خاص، تمام روابط و بخش‌های تجاری اصلی . بخش‌های بعدی، تأثیرات مورد انتظار این اقدامات را تا سال ۲۰۲۷ بر اقتصاد، صنایع و تجارت جهانی تجزیه و تحلیل می‌کنند.

اثرات اقتصاد کلان (تولید ناخالص داخلی، تورم، نرخ بهره)

اجماع گسترده اقتصاددانان این است که این تعرفه‌ها به عنوان مانعی برای رشد اقتصادی عمل می‌کنند و در عین حال تورم را هم در ایالات متحده و هم در سطح جهانی افزایش می‌دهند . از نظر ترامپ، این تعرفه‌ها صدها میلیارد دلار درآمد ایجاد کرده و تولید داخلی را احیا می‌کنند. با این حال، اکثر کارشناسان هشدار می‌دهند که هرگونه افزایش درآمد کوتاه‌مدت احتمالاً تحت تأثیر هزینه‌های بالاتر، کاهش حجم تجارت و اقدامات تلافی‌جویانه قرار خواهد گرفت.

تأثیر بر رشد تولید ناخالص داخلی: همه کشورها در نتیجه جنگ تعرفه‌ای، در طول سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷، مقداری از رشد تولید ناخالص داخلی واقعی "همه اقتصادهای درگیر در تعرفه‌ها شاهد کاهش تولید ناخالص داخلی واقعی خود" و افزایش قیمت مصرف‌کننده خواهند بود. اقتصاد ایالات متحده، که عمیقاً در زنجیره‌های تأمین جهانی ادغام شده است، می‌تواند به طور قابل توجهی کند شود: اگر قیمت‌ها افزایش یابد، مصرف‌کنندگان کالاهای کمتری می‌خرند و اگر بازارهای خارجی بسته شوند، صادرکنندگان کمتر می‌فروشند. مؤسسات پیش‌بینی‌کننده بزرگ، پیش‌بینی‌های رشد را کاهش داده‌اند - به عنوان مثال، تحلیلگران JPMorgan احتمال رکود ایالات متحده در سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۶ را به ۶۰٪ افزایش داده‌اند و شوک تعرفه را به عنوان دلیل اصلی ذکر کرده‌اند (نسبت به حالت پایه ۳۰٪ قبل از این اقدامات). موسسه رتبه‌بندی فیچ نیز هشدار داد که اگر میانگین تعرفه‌های ایالات متحده واقعاً به حدود ۲۲ درصد افزایش یابد، چنان شوک شدیدی ایجاد خواهد شد که «می‌توان اکثر پیش‌بینی‌ها را کنار گذاشت» و بسیاری از کشورها احتمالاً تحت یک رژیم تعرفه‌ای طولانی‌مدت، دچار رکود اقتصادی خواهند شد .

در کوتاه‌مدت (۶ تا ۱۲ ماه آینده)، اعمال ناگهانی تعرفه‌ها باعث انقباض شدید جریان‌های تجاری و شوک به اعتماد تجاری می‌شود. واردکنندگان آمریکایی در تلاش برای تعدیل هستند که می‌تواند به معنای کمبود موقت عرضه یا خرید عجولانه باشد (برخی از شرکت‌ها قبل از اعمال تعرفه‌ها، موجودی خود را از قبل پر کردند و واردات سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ را افزایش دادند، اما پس از آن باعث کاهش شدند). صادرکنندگان، به‌ویژه کشاورزان و تولیدکنندگان، در حال حاضر شاهد لغو سفارش‌ها هستند زیرا خریداران خارجی پیش‌بینی تعرفه‌های جدید را می‌کنند. این اختلال می‌تواند منجر به رکود مختصری در اواسط ۲۰۲۵ ، که احتمالاً حتی در برخی از بخش‌ها منجر به انقباض اقتصادی می‌شود. در طول سال‌های ۲۰۲۶-۲۰۲۷، اگر تعرفه‌ها ادامه یابد، زنجیره‌های تأمین جهانی تغییر جهت خواهند داد و برخی از تولیدات ممکن است جابه‌جا شوند ، اما هزینه‌های این گذار احتمالاً رشد را پایین‌تر از روند قبل از تعرفه نگه خواهد داشت. صندوق بین‌المللی پول هشدار داده است که یک جنگ تجاری پایدار با این بزرگی می‌تواند چندین درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی ، همانطور که در دوره‌های قبلی حمایت‌گرایی جهانی اتفاق افتاد (اگرچه ارقام دقیق در انتظار تجزیه و تحلیل به‌روز شده صندوق بین‌المللی پول با توجه به این سیاست‌های جدید است).

قانون تعرفه اسموت-هاولی در سال ۱۹۳۰ انجام شده است که تعرفه‌های ایالات متحده را بر هزاران کالا افزایش داد و به طور گسترده اعتقاد بر این است که رکود بزرگ را عمیق‌تر کرده است. تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که سطح تعرفه‌های امروز به سطحی نزدیک می‌شود که از زمان اسموت-هاولی دیده نشده است . همانطور که تعرفه‌های دهه ۱۹۳۰ باعث فروپاشی تجارت بین‌المللی شد، اقدامات فعلی نیز خطر ایجاد زخم خودساخته مشابهی را به همراه دارد. موسسه لیبرتارین کاتو هشدار داد که تعرفه‌های جدید خطر جنگ تجاری را به همراه دارد و رکود بزرگ را در یک موازات تاریخی تشدید می‌کند. در حالی که زمینه اقتصادی اکنون متفاوت است (تجارت سهم کمتری از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده نسبت به برخی کشورها دارد و سیاست پولی واکنشی‌تر است)، انتظار می‌رود جهت تأثیر - ضربه منفی به تولید - یکسان باشد، حتی اگر به اندازه دهه ۱۹۳۰ فاجعه‌بار نباشد.

تورم و قیمت مصرف‌کننده: تعرفه‌ها مانند مالیات بر کالاهای وارداتی عمل می‌کنند و واردکنندگان اغلب هزینه‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل می‌کنند. بنابراین، احتمالاً تورم در کوتاه‌مدت افزایش خواهد یافت . مصرف‌کنندگان آمریکایی شاهد افزایش قیمت طیف وسیعی از محصولات خواهند بود - مانند غذا، پوشاک، اسباب‌بازی و لوازم الکترونیکی که قرار است گران‌تر شوند زیرا بسیاری از آنها از چین، ویتنام، مکزیک و سایر کشورهای تحت تأثیر تعرفه‌ها تهیه می‌شوند. به عنوان مثال، گروه‌های صنعتی تخمین زده‌اند که قیمت اسباب‌بازی‌ها می‌تواند به دلیل تعرفه‌های ترکیبی ۳۴ تا ۴۶ درصدی بر اسباب‌بازی‌های وارداتی از چین و ویتنام، که بر زنجیره تأمین اسباب‌بازی تسلط دارند، تا ۵۰ درصد (این رقم توسط تولیدکنندگان اسباب‌بازی در اوایل آوریل ۲۰۲۵ ذکر شد ( آنچه در مورد تعرفه‌های ترامپ و تأثیر آنها بر مشاغل و خریداران باید بدانید | اخبار آسوشیتدپرس ) عوارض جدید). به طور مشابه، لوازم الکترونیکی مصرفی محبوب مانند تلفن‌های هوشمند و لپ‌تاپ‌ها، که بسیاری از آنها در چین مونتاژ می‌شوند، می‌توانند شاهد افزایش قیمت دو رقمی باشند.

خرده‌فروشان بزرگ آمریکایی تأیید می‌کنند که افزایش قیمت‌ها پیش‌بینی می‌شود . کوری بری، مدیرعامل بست بای، خاطرنشان کرد که فروشندگان آنها در دسته‌بندی‌های لوازم الکترونیکی احتمالاً «مقداری از هزینه‌های تعرفه را به خرده‌فروشان منتقل خواهند کرد و این امر افزایش قیمت‌ها را برای مصرف‌کنندگان آمریکایی بسیار محتمل می‌کند.» رهبری تارگت همچنین هشدار داد که تعرفه‌ها «فشار معناداری» بر هزینه‌ها و حاشیه سود وارد می‌کنند که در نهایت منجر به افزایش قیمت قفسه‌ها می‌شود. در مجموع، اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده می‌تواند در سال‌های 2025-2026، با فرض اینکه شرکت‌ها بخش زیادی از هزینه‌ها را از طریق این تعرفه‌ها منتقل کنند، 1 تا 3 درصد بیشتر از مقداری باشد که بدون تعرفه‌ها می‌بود. این در زمانی اتفاق می‌افتد که تورم در حال تعدیل بوده است. بنابراین، تعرفه‌ها ممکن است تلاش‌های فدرال رزرو برای مهار تورم را تضعیف کند . از قضا، رئیس‌جمهور ترامپ در مبارزات انتخاباتی خود بر کاهش تورم تأکید داشت، اما با افزایش گسترده مالیات بر واردات - نکته‌ای که حتی برخی از سناتورهای جمهوری‌خواه از ایالت‌های کشاورزی و مرزی نیز در مخالفت با آن مطرح کرده‌اند.

با این اوصاف، راه‌های مشخصی برای تعدیل تورم پس از شوک اولیه وجود دارد. اگر تقاضای مصرف‌کننده به دلیل قیمت‌های بالاتر و عدم اطمینان ضعیف شود، خرده‌فروشان ممکن است نتوانند ۱۰۰٪ هزینه‌ها را به دیگران منتقل کنند و می‌توانند حاشیه سود کمتری را بپذیرند یا هزینه‌ها را در جای دیگری کاهش دهند. علاوه بر این، یک دلار قوی (اگر سرمایه‌گذاران جهانی در طول آشفتگی به دنبال امنیت در دارایی‌های ایالات متحده باشند) می‌تواند تا حدی افزایش قیمت واردات را جبران کند. در واقع، بلافاصله پس از اعلام تعرفه‌ها، بازارهای مالی انتظاراتی از رشد کندتر نشان دادند که فشار نزولی بر نرخ بهره وارد کرد (به عنوان مثال، بازده اوراق خزانه ایالات متحده کاهش یافت و به کاهش نرخ وام مسکن کمک کرد). نرخ بهره پایین‌تر می‌تواند به مرور زمان با کاهش تقاضا، تورم را کاهش دهد. با این حال، در کوتاه‌مدت (۶ تا ۱۲ ماه آینده)، اثر خالص احتمالاً رکود تورمی است : تورم بالاتر همراه با رشد کندتر، زیرا اقتصاد با رژیم تجاری جدید سازگار می‌شود.

**سیاست پولی و نرخ بهره: از یک سو، تورم ناشی از تعرفه ممکن است سیاست پولی سختگیرانه‌تر (نرخ بهره بالاتر) را برای کنترل رشد قیمت‌ها ایجاب کند. از سوی دیگر، خطر رکود و نوسانات بازار مالی، سیاست انبساطی را ضروری می‌سازد. در ابتدا، فدرال رزرو اعلام کرده است که وضعیت را با دقت زیر نظر خواهد داشت. بسیاری از تحلیلگران انتظار دارند که فدرال رزرو تا اواسط سال 2025 رویکرد «صبر و انتظار» را اتخاذ کند و ارزیابی کند که آیا روند غالب، کاهش رشد یا افزایش تورم است. اگر نشانه‌ها حاکی از رکود شدید باشد (مثلاً افزایش بیکاری، کاهش تولید)، فدرال رزرو حتی می‌تواند علیرغم افزایش قیمت واردات، نرخ‌ها را کاهش دهد. در واقع، شاخص‌های سهام ایالات متحده برای روزهای متوالی به شدت کاهش یافتند - شاخص داو جونز در دو جلسه معاملاتی پس از اقدامات تلافی‌جویانه چین بیش از 5 درصد کاهش یافت که نشان دهنده ترس از رکود است. بازده پایین‌تر اوراق قرضه در حال حاضر به کاهش نرخ وام مسکن و سایر نرخ‌های بهره بلندمدت حتی بدون مداخله فدرال رزرو کمک کرده است.

بنابراین، در طول سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷، نرخ بهره بر اساس اینکه کدام اثر غالب است، شکل خواهد گرفت: تورم پایدار ناشی از تعرفه‌ها یا رکود اقتصادی پایدار. اگر جنگ تجاری با اعمال کامل تعرفه‌ها ادامه یابد، بسیاری از اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو ممکن است در اواخر سال ۲۰۲۵ برای تحریک رشد، به سمت سیاست‌های تسهیلی ، زمانی که مشخص شود شوک اولیه قیمت جذب شده است و تهدید بزرگتر بیکاری است. تا سال ۲۰۲۶ یا ۲۰۲۷، اگر رکود اقتصادی رخ دهد (که در سناریوی تشدید جنگ تجاری یک احتمال واقعی است)، نرخ بهره می‌تواند به طور قابل توجهی کمتر از امروز باشد، زیرا فدرال رزرو (و سایر بانک‌های مرکزی در سراسر جهان) برای احیای تقاضا تلاش می‌کنند. برعکس، اگر اقتصاد به طور غیرمنتظره‌ای مقاوم باشد و تورم همچنان بالا بماند، فدرال رزرو می‌تواند مجبور به اتخاذ موضع تهاجمی شود و خطر سناریوی رکود تورمی را به همراه داشته باشد. به طور خلاصه، تعرفه‌ها عدم قطعیت قابل توجهی را به چشم‌انداز سیاست پولی وارد می‌کنند. تنها قطعیت این است که سیاست‌گذاران اکنون در حال پیمایش قلمرو ناشناخته‌ای هستند - سطوح تعرفه ایالات متحده که تقریباً در یک قرن دیده نشده است - که نتایج اقتصاد کلان را بسیار غیرقابل پیش‌بینی می‌کند.

تأثیرات خاص صنعت (تولید، کشاورزی، فناوری، انرژی)

شوک تعرفه‌ای به طور ناموزون در صنایع مختلف جاری خواهد شد و برندگان، بازندگان و هزینه‌های تعدیل گسترده‌ای را . برخی از صنایع تحت حمایت ممکن است از یک رونق موقت بهره‌مند شوند، در حالی که برخی دیگر از هزینه‌های بالاتر رنج می‌برند.

تولید و صنعت

(برگه اطلاعات: رئیس جمهور دونالد جی. ترامپ برای افزایش مزیت رقابتی، محافظت از حاکمیت ملی و تقویت امنیت ملی و اقتصادی ما، وضعیت اضطراری ملی اعلام کرد – کاخ سفید)

تولید در مرکز تعرفه‌های ترامپ قرار دارد. رئیس جمهور استدلال می‌کند که این مالیات‌های وارداتی، کارخانه‌های آمریکایی را احیا کرده و مشاغلی را که به دلیل برون‌سپاری از دست رفته بودند، بازمی‌گرداند. در واقع، صنایعی مانند فولاد، آلومینیوم، ماشین‌آلات و قطعات خودرو - که مدت‌ها با واردات ارزان‌تر رقابت می‌کردند - اکنون با تعرفه‌های قابل توجهی بر رقبای خارجی محافظت می‌شوند. در تئوری، این باید به تولیدکنندگان آمریکایی در بازار داخلی برتری بدهد. به عنوان مثال، ماشین‌آلات یا ابزارهای وارداتی از اروپا اکنون دارای تعرفه 20 درصدی هستند، بنابراین تجهیزات ساخت آمریکا برای خریداران آمریکایی نسبتاً ارزان‌تر می‌شود. فولادسازان قبلاً از تعرفه 25 درصدی فولاد بهره‌مند شده‌اند: قیمت فولاد داخلی در انتظار افزایش یافت و به طور بالقوه به کارخانه‌های فولاد آمریکا اجازه داد تا تولید را افزایش داده و برخی از کارگران را دوباره استخدام کنند (همانطور که مدت کوتاهی پس از تعرفه‌های 2018 اتفاق افتاد). تولید خودرو همچنین می‌تواند اثرات متفاوتی را تجربه کند - واردات خودروهای خارجی با تعرفه جدید 25 درصدی خودرو گران‌تر است، که ممکن است برخی از مصرف‌کنندگان آمریکایی را به سمت انتخاب خودروی مونتاژ شده در آمریکا سوق دهد. در کوتاه‌مدت، سه خودروساز بزرگ آمریکایی (GM، Ford، Stellantis) ممکن است در صورت افزایش قیمت خودروهای وارداتی، سهمی از بازار را به دست آورند. گزارش‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه برخی از تولیدکنندگان خودرو اروپایی و آسیایی در حال بررسی انتقال تولید بیشتر به ایالات متحده برای جلوگیری از تعرفه‌ها هستند، که می‌تواند به معنای سرمایه‌گذاری‌های جدید کارخانه‌ای در آمریکا طی دو سال آینده باشد (به عنوان مثال، فولکس واگن و تویوتا خطوط مونتاژ خود را در ایالات متحده گسترش می‌دهند).

با این حال، هرگونه سودی برای تولیدکنندگان داخلی با هزینه‌ها و خطرات قابل توجهی همراه است . اولاً، بسیاری از تولیدکنندگان آمریکایی به قطعات و مواد اولیه وارداتی متکی هستند. تعرفه کلی ۱۰ درصدی بر نهاده‌هایی مانند لوازم الکترونیکی، فلزات، پلاستیک و مواد شیمیایی، هزینه تولید در ایالات متحده را افزایش می‌دهد. به عنوان مثال، یک کارخانه لوازم خانگی آمریکایی ممکن است هنوز نیاز به واردات قطعات تخصصی از چین داشته باشد. این قطعات اکنون ۳۴ درصد بیشتر هزینه دارند و رقابت‌پذیری محصول نهایی را کاهش می‌دهند. زنجیره‌های تأمین عمیقاً در هم تنیده شده‌اند - نکته‌ای که صنعت خودرو، جایی که قطعات چندین بار از مرزهای NAFTA/USMCA عبور می‌کنند، بر آن تأکید دارد. تعرفه‌های جدید این زنجیره‌های تأمین را مختل می‌کند: قطعات خودرو از چین با تعرفه مواجه می‌شوند و قطعاتی که بین ایالات متحده، مکزیک و کانادا در حال حرکت هستند اگر قوانین سختگیرانه مبدا USMCA را رعایت نکنند، با تعرفه مواجه می‌شوند افزایش هزینه‌های تولید و اخراج‌های احتمالی هشدار می‌دهند . طبق یک گزارش صنعتی در آوریل ۲۰۲۵، خودروسازان بزرگی مانند بی‌ام‌و و تویوتا که بسیاری از مدل‌ها و قطعات نهایی را وارد می‌کنند، به دلیل کاهش فروش مورد انتظار، شروع به برنامه‌ریزی برای افزایش قیمت‌ها و حتی تعطیلی برخی از خطوط تولید کرده‌اند. این نشان می‌دهد که اگرچه دیترویت ممکن است از این موضوع سود ببرد، بخش گسترده‌تر خودرو (از جمله نمایندگی‌ها و تأمین‌کنندگان) ممکن است شاهد از دست رفتن مشاغل باشد.

دوم، صادرکنندگان تولیدات آمریکایی در برابر اقدامات تلافی‌جویانه آسیب‌پذیر هستند. کشورهایی مانند چین، کانادا و اتحادیه اروپا با تعرفه‌هایی که کالاهای صنعتی آمریکایی (و سایر محصولات) را هدف قرار می‌دهند، واکنش نشان می‌دهند. به عنوان مثال، کانادا اعلام کرد که تعرفه‌های خودروهای آمریکایی را با تعرفه ۲۵ درصدی بر خودروهای ساخت آمریکا مطابقت . این بدان معناست که صادرات خودروهای آمریکایی (حدود ۱ میلیون خودرو در سال، بسیاری از آنها به کانادا) آسیب خواهد دید و به کارخانه‌های خودروسازی آمریکایی که برای صادرات ساخته می‌شوند، آسیب خواهد رساند. فهرست اقدامات تلافی‌جویانه چین همچنین شامل محصولات تولیدی مانند قطعات هواپیما، ماشین‌آلات و مواد شیمیایی است. اگر یک کارخانه آمریکایی به دلیل تعرفه‌های تلافی‌جویانه دسترسی به خریداران خارجی را از دست بدهد، ممکن است مجبور به کاهش تولید شود. به عنوان مثال: بوئینگ (یک تولیدکننده هوافضای آمریکایی) اکنون با عدم قطعیت در چین - که قبلاً بزرگترین بازار واحد آن بود - روبرو است، زیرا انتظار می‌رود چین برای تنبیه موضع تجاری ایالات متحده، خرید هواپیما را به ایرباس اروپا منتقل کند. بنابراین، صنایعی مانند هوافضا و ماشین‌آلات سنگین می‌توانند فروش بین‌المللی قابل توجهی را از دست بدهند .

به طور خلاصه، برای تولید، تعرفه‌ها باعث کاهش رقابت واردات در بازار داخلی (یک مزیت برای برخی از شرکت‌ها)، اما هزینه‌های ورودی را و باعث تلافی‌جویی خارجی ، که برای برخی دیگر منفی است. در طول سال‌های 2025-2027، ممکن است شاهد اضافه شدن برخی مشاغل تولیدی در بخش‌های محافظت‌شده (کارخانه‌های فولاد، شاید کارخانه‌های مونتاژ جدید) باشیم، اما همچنین مشاغلی در بخش‌هایی که کمتر رقابتی می‌شوند یا با رکود صادرات مواجه می‌شوند، از دست می‌روند. حتی در داخل ایالات متحده، قیمت‌های بالاتر برای کالاهای تولیدی می‌تواند تقاضا را کاهش دهد - به عنوان مثال، اگر قیمت تجهیزات افزایش یابد، شرکت‌های ساختمانی ممکن است ماشین‌آلات کمتری بخرند و سفارشات سازندگان ماشین‌آلات را کاهش دهند. یک شاخص اولیه: شاخص مدیران خرید (PMI) تولید در آوریل و مه 2025 به شدت کاهش یافت و نشان دهنده انقباض بود، زیرا سفارشات جدید (به ویژه سفارشات صادراتی) کاهش یافت. این نشان می‌دهد که به طور کلی، فعالیت تولیدی ممکن است در کوتاه‌مدت با وجود حمایت، به دلیل رکود کلی اقتصادی، کاهش یابد.

کشاورزی و صنایع غذایی

بخش کشاورزی یکی از بخش‌هایی است که مستقیماً در معرض عواقب جنگ تجاری قرار دارد. در حالی که ایالات متحده برخی از اقلام غذایی را وارد می‌کند، صادرکننده اصلی کالاهای کشاورزی است - و این صادرات هدف تلافی قرار گرفته‌اند. ظرف یک روز از اعلام ترامپ، چین، مکزیک و کانادا - سه خریدار بزرگ کالاهای کشاورزی ایالات متحده - همگی تعرفه‌های تلافی‌جویانه‌ای را بر کشاورزی آمریکا اعلام کردند . به عنوان مثال، چین تعرفه‌هایی تا 15 درصد بر طیف وسیعی از صادرات کشاورزی ایالات متحده از جمله سویا، ذرت، گوشت گاو، گوشت خوک، مرغ، میوه و آجیل اعمال کرد. این کالاها پایه‌های اصلی اقتصاد کشاورزی ایالات متحده هستند (چین در سال‌های اخیر بیش از 20 میلیارد دلار در سال سویای ایالات متحده را به تنهایی خریداری می‌کرد). تعرفه‌های جدید چین، غلات و گوشت‌های ایالات متحده را در چین گران‌تر خواهد کرد و احتمالاً باعث می‌شود واردکنندگان چینی به سمت تأمین‌کنندگان در برزیل، آرژانتین، کانادا یا جاهای دیگر روی آورند. به همین ترتیب، مکزیک اعلام کرد که در مورد کشاورزی ایالات متحده تلافی خواهد کرد (اگرچه در زمان اعلام، مکزیک مشخص کردن لیست را به تأخیر انداخت و این نشان دهنده امید به مذاکره است). کانادا پیش از این بر برخی از محصولات غذایی ایالات متحده تعرفه وضع کرده است (در سال ۲۰۲۵، کانادا تعرفه ۲۵ درصدی بر حدود ۳۰ میلیارد دلار کانادا از کالاهای آمریکایی، از جمله برخی اقلام کشاورزی مانند لبنیات و غذاهای فرآوری شده آمریکایی، وضع کرد).

برای کشاورزان آمریکایی، این یک تجربه دردناک از جنگ تجاری ۲۰۱۸-۲۰۱۹ است، اما در مقیاسی بزرگتر. انتظار می‌رود با کوچک شدن بازارهای صادراتی و کاهش قیمت داخلی محصولات مازاد، درآمد کشاورزان کاهش یابد. به عنوان مثال، ذخایر سویا دوباره در سیلوها در حال افزایش است زیرا چین سفارشات را لغو می‌کند - که باعث کاهش قیمت سویا و آسیب رساندن به درآمدهای کشاورزی می‌شود. علاوه بر این، هرگونه تجهیزات کشاورزی یا کودی که اکنون وارد می‌شود به دلیل تعرفه‌ها هزینه بیشتری دارد و هزینه‌های عملیاتی کشاورزان را افزایش می‌دهد. اثر خالص آن، کاهش حاشیه سود کشاورزی و احتمالاً اخراج کارگران در مناطق روستایی . صنعت کشاورزی نیز در این مورد ابراز نگرانی کرده است: ائتلافی از گروه‌های غذایی و کشاورزی ایالات متحده، تعرفه‌ها را "بی‌ثبات‌کننده" خوانده و هشدار داده‌اند که "خطر تضعیف اهداف تقویت رشد داخلی را دارند" . حتی قانونگذاران جمهوری‌خواه از آیووا، کانزاس و سایر ایالت‌های کشاورزی، دولت را تحت فشار قرار می‌دهند تا کمک یا معافیت‌هایی را ارائه دهد و خاطرنشان می‌کنند که در صورت ادامه جنگ تجاری، ورشکستگی‌های کشاورزی می‌تواند افزایش یابد.

مصرف‌کنندگان برخی از تأثیرات را در فروشگاه‌های مواد غذایی احساس خواهند کرد، اگرچه ایالات متحده تا حد زیادی در مواد اولیه خودکفا است. تعرفه‌های واردات مواد غذایی که آمریکا کشت نمی‌کند (محصولات گرمسیری مانند قهوه، کاکائو، ادویه‌جات، میوه‌های خاص) به معنای قیمت‌های کمی بالاتر برای آن کالاها . به عنوان مثال، شکلات ممکن است گران‌تر شود زیرا کاکائو از ساحل عاج اکنون با تعرفه ۲۱ درصدی ایالات متحده روبرو است ، اما ایالات متحده نمی‌تواند کاکائو را در داخل کشور به مقدار قابل توجهی تولید کند. (ساحل عاج حدود ۴۰٪ از کاکائوی جهان را تولید می‌کند و ایالات متحده باید تقریباً تمام نیازهای کاکائوی خود را وارد کند.) این نکته، نکته وسیع‌تری را نشان می‌دهد: برای برخی از کالاهای کشاورزی که باید وارد شوند (قهوه، کاکائو، موز و غیره)، تعرفه‌ها به سادگی هزینه‌ها را بدون هیچ مزیتی برای انتقال تولید به ایالات متحده - شما نمی‌توانید در اوهایو قهوه پرورش دهید یا میگوی گرمسیری را در آیووا پرورش دهید. موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون (PIIE) این محدودیت ذاتی را برجسته کرد و خاطرنشان کرد که بازگرداندن تولید برخی از مواد غذایی مانند کاکائو و قهوه به داخل کشور "به معنای واقعی کلمه غیرممکن" است. تعرفه‌ها بر چنین اقلامی «فقط هزینه‌هایی را بر کشورهای فقیر» که آنها را صادر می‌کنند، تحمیل می‌کند و هیچ مزیتی برای صنعت ایالات متحده ندارد. در این موارد، مصرف‌کنندگان آمریکایی هزینه بیشتری می‌پردازند و کشاورزان کشورهای در حال توسعه درآمد کمتری کسب می‌کنند - نتیجه‌ای که هر دو طرف باخت-باخت است.

چشم‌انداز ۲۰۲۵-۲۰۲۷: اگر تعرفه‌ها باقی بمانند، بخش کشاورزی احتمالاً وارد مرحله ادغام شده و به دنبال بازارهای جدید خواهد بود. دولت ایالات متحده ممکن است با یارانه یا پرداخت کمک مالی به کشاورزان (همانطور که در سال‌های ۲۰۱۸-۲۰۱۹ انجام داد) برای جبران ضررها وارد عمل شود. برخی از کشاورزان ممکن است محصولات تحت تأثیر تعرفه را کمتر بکارند و به محصولات دیگری روی آورند (به عنوان مثال، اگر تقاضای چین همچنان پایین بماند، در سال ۲۰۲۶ سطح زیر کشت سویا کمتر خواهد شد). الگوهای تجارت ممکن است تغییر کند - اگر چین بسته بماند، شاید سویا و ذرت بیشتری از ایالات متحده به اروپا یا جنوب شرقی آسیا برود، اما تنظیم جریان‌های تجاری زمان می‌برد و اغلب شامل تخفیف می‌شود. تا سال ۲۰۲۷، ما همچنین می‌توانیم شاهد تغییرات ساختاری باشیم: کشورهایی مانند چین سرمایه‌گذاری زیادی روی تأمین‌کنندگان جایگزین انجام می‌دهند (برزیل زمین‌های بیشتری را برای تولید سویا و غیره پاکسازی می‌کند)، به این معنی که حتی اگر تعرفه‌ها بعداً برداشته شوند، کشاورزان آمریکایی ممکن است به راحتی سهم بازار خود را بازپس نگیرند. در بدترین حالت، یک جنگ تجاری طولانی مدت می‌تواند تجارت جهانی کشاورزی را به طور دائم تغییر دهد، به ضرر صادرکنندگان آمریکایی. در داخل کشور، مصرف‌کنندگان ممکن است متوجه کمبودهای بزرگی نشوند، اما می‌توانند شاهد رونق کمتر صنایع کشاورزی صادرات‌محور باشند - که به طور بالقوه بر فروش تجهیزات کشاورزی، اشتغال روستایی و صنایع فرآوری مواد غذایی مرتبط با صادرات (مانند خرد کردن سویا برای کنجاله و روغن) تأثیر می‌گذارد. به طور خلاصه، کشاورزی در این نبرد تعرفه‌ای به طور قابل توجهی ضرر خواهد کرد ، چه بلافاصله و چه در درازمدت.

فناوری و الکترونیک

بخش فناوری با ترکیبی پیچیده از اثرات مواجه است. بسیاری از محصولات فناوری وارداتی هستند (و بنابراین تحت تأثیر تعرفه‌های ایالات متحده قرار می‌گیرند) و شرکت‌های فناوری آمریکایی نیز بازارهای جهانی دارند (و با اقدامات تلافی‌جویانه خارجی مواجه هستند).

در بخش واردات، لوازم الکترونیکی مصرفی و سخت‌افزار فناوری اطلاعات از جمله مهمترین واردات از چین و آسیا هستند. اقلامی مانند تلفن‌های هوشمند، لپ‌تاپ، تبلت، تجهیزات شبکه، تلویزیون و غیره که مصرف‌کنندگان و مشاغل آمریکایی در مقادیر زیادی خریداری می‌کنند، اکنون مشمول حداقل 10٪ تعرفه و در بسیاری موارد بیشتر (34٪ از چین، 24٪ از ژاپن یا مالزی، 46٪ از ویتنام و غیره) هستند. این احتمالاً هزینه‌های شرکت‌هایی مانند اپل، دل، اچ‌پی و تعداد بی‌شماری دیگر را که دستگاه‌ها یا قطعات نهایی را وارد می‌کنند، افزایش خواهد داد. بسیاری در طول تنش‌های تجاری قبلی سعی کرده بودند تولید خود را از چین متنوع کنند - به عنوان مثال، انتقال بخشی از مونتاژ به ویتنام یا هند - اما تعرفه‌های جدید ترامپ تقریباً هیچ کشور جایگزینی را از قلم نمی‌اندازد (تعرفه 46٪ ویتنام نمونه‌ای از این مورد است). برخی از شرکت‌ها ممکن است با انتقال مونتاژ از طریق مکزیک یا کانادا (که برای کالاهای واجد شرایط بدون تعرفه باقی می‌مانند) سعی کنند از راه گریز USMCA استفاده کنند، اما دولت قصد دارد حتی در آنجا نیز محتوای غیر آمریکای شمالی را سرکوب کند. در کوتاه‌مدت، انتظار اختلالات عرضه و افزایش هزینه‌ها در زنجیره تأمین فناوری را داشته باشید. خرده‌فروشان بزرگ در حال انبار کردن لوازم الکترونیکی هستند تا افزایش قیمت‌ها را به تأخیر بیندازند، اما موجودی‌ها برای همیشه دوام نخواهند داشت. تا فصل تعطیلات ۲۰۲۵، گجت‌های موجود در قفسه‌های فروشگاه‌ها می‌توانند برچسب قیمت‌های به مراتب بالاتری داشته باشند. شرکت‌های فناوری ممکن است مجبور شوند تصمیم بگیرند که آیا بخشی از هزینه را متحمل شوند (به حاشیه سود خود ضربه بزنند) یا آن را به طور کامل به مصرف‌کنندگان منتقل کنند. هشدار بست بای در مورد افزایش گسترده قیمت‌ها نشان می‌دهد که حداقل بخشی از هزینه به مصرف‌کنندگان نهایی خواهد رسید.

فراتر از دستگاه‌های مصرفی، فناوری و قطعات صنعتی نیز تحت تأثیر قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، نیمه‌هادی‌ها - که بسیاری از آنها در تایوان، کره جنوبی یا چین ساخته می‌شوند - از ورودی‌های حیاتی برای صنایع ایالات متحده هستند. کاخ سفید به صراحت ، احتمالاً برای جلوگیری از فلج شدن تولید الکترونیک ایالات متحده. با این حال، سایر قطعات مانند بردهای مدار، باتری‌ها، قطعات نوری و غیره، ممکن است همگی معاف نباشند. هرگونه کمبود یا افزایش هزینه در این موارد می‌تواند تولید همه چیز را از خودروها گرفته تا تجهیزات مخابراتی کند کند. اگر تعرفه‌ها ادامه یابد، می‌توانیم شاهد تسریع روند بومی‌سازی زنجیره‌های تأمین فناوری : شاید مونتاژ تراشه و تولید قطعات الکترونیکی بیشتر به ایالات متحده یا کشورهای متحد که مشمول تعرفه‌ها نیستند، منتقل شود. در واقع، دولت بایدن (در دوره قبل) قبلاً شروع به تشویق کارخانه‌های نیمه‌هادی داخلی کرده بود. تعرفه‌های ترامپ فشار بیشتری را بر شرکت‌های فناوری برای بومی‌سازی یا تنوع‌بخشی به تولید وارد می‌کند.

در بخش صادرات، شرکت‌های فناوری آمریکایی ممکن است با واکنش‌های منفی خارجی در بازارهای کلیدی مواجه شوند. اقدامات تلافی‌جویانه چین تاکنون شامل اقداماتی بوده است که به طور غیرمستقیم فناوری و صنعت ایالات متحده را هدف قرار می‌دهد: پکن اعلام کرد که کنترل‌های صادراتی سختگیرانه‌تری را بر مواد معدنی کمیاب (مانند ساماریوم و گادولینیوم) که برای تولید محصولات با فناوری پیشرفته مانند میکروچیپ‌ها، باتری‌های خودروهای برقی و قطعات هوافضا حیاتی هستند، اعمال خواهد کرد. این اقدام یک ضدحمله استراتژیک است، زیرا چین بر عرضه جهانی عناصر کمیاب تسلط دارد. شرکت‌های فناوری و دفاعی ایالات متحده نتوانند این مواد را تأمین کنند یا آنها را مجبور به پرداخت قیمت‌های بالاتر از منابع غیرچینی کنند، می‌تواند آنها را تحت فشار قرار دهد. علاوه بر این، چین فهرست شرکت‌های آمریکایی تحت تحریم یا محدودیت خود را گسترش داد - 27 شرکت آمریکایی دیگر به فهرست سیاه تجاری اضافه شدند ، از جمله برخی در بخش فناوری. قابل توجه است که یک شرکت فناوری دفاعی ایالات متحده و یک شرکت لجستیک در میان شرکت‌هایی بودند که از برخی مشاغل چینی منع شدند و چین تحقیقاتی را در مورد شرکت‌های آمریکایی مانند DuPont در چین به دلیل ضد انحصار و دامپینگ آغاز کرد. این اقدامات نشان می‌دهد که شرکت‌های فناوری و صنعتی آمریکایی که در چین فعالیت می‌کنند، ممکن است با آزار و اذیت نظارتی یا تحریم مصرف‌کننده مواجه شوند. برای مثال، اپل و تسلا - شرکت‌های معتبر آمریکایی در چین - هنوز مستقیماً هدف قرار نگرفته‌اند، اما رسانه‌های اجتماعی چین پس از اعلام تعرفه‌ها مملو از درخواست‌های ملی‌گرایانه برای «خرید کالاهای چینی» و دوری از برندهای آمریکایی . اگر این احساسات افزایش یابد، شرکت‌های فناوری آمریکایی ممکن است شاهد کاهش فروش در چین، بزرگترین بازار گوشی‌های هوشمند و خودروهای برقی جهان، باشند.

پیامدهای بلندمدت برای فناوری: طی دو سال، بخش فناوری ممکن است دستخوش تغییر استراتژیک . شرکت‌ها ممکن است در تولید در مناطق معاف از تعرفه سرمایه‌گذاری بیشتری کنند (شاید گسترش کارخانه‌ها در ایالات متحده، هرچند این کار زمان‌بر و با هزینه‌های بالاتر است) یا برای کاهش وابستگی به سود سخت‌افزار، بیشتر به سمت نرم‌افزار و خدمات روی آورند. برخی عوارض جانبی مثبت: تولیدکنندگان داخلی قطعاتی که قبلاً فقط از چین تهیه می‌شدند، در صورت وجود فرصتی ممکن است ظهور کنند (به عنوان مثال، یک استارتاپ آمریکایی ممکن است شروع به تولید نوعی قطعه الکترونیکی در داخل کشور برای پر کردن شکاف کند - به کمک کاهش قیمت ۳۴ درصدی به دلیل تعرفه‌ها). دولت ایالات متحده همچنین احتمالاً از صنایع حیاتی فناوری (از طریق یارانه‌ها یا قانون تولید دفاعی) برای کاهش مشکلات عرضه حمایت خواهد کرد. تا سال ۲۰۲۷، می‌توانیم شاهد یک زنجیره تأمین فناوری تا حدودی کمتر چین محور، اما همچنین با کارایی کمتر باشیم - به معنای هزینه‌های پایه بالاتر و احتمالاً سرعت کندتر نوآوری به دلیل کاهش همکاری جهانی. در این فاصله، انتخاب مصرف‌کننده ممکن است محدود شود (اگر برخی از برندهای الکترونیکی ارزان قیمت از آسیا از بازار ایالات متحده خارج شوند) و نوآوری می‌تواند آسیب ببیند زیرا شرکت‌ها منابع خود را به جای تحقیق و توسعه، صرف جهت‌گیری تعرفه‌ها کنند.

انرژی و کالاها

بخش انرژی تا حدودی از این تعرفه‌ها معاف شده است، اما همچنان تحت تأثیر تنش‌های تجاری گسترده‌تر و اقدامات تلافی‌جویانه خاص قرار دارد. ایالات متحده عمداً نفت خام، گاز طبیعی و مواد معدنی حیاتی را از تعرفه‌های خود مستثنی کرد و اذعان داشت که وضع مالیات بر این موارد، هزینه‌های ورودی را برای صنعت و مصرف‌کنندگان آمریکایی (مثلاً افزایش قیمت بنزین) بدون افزایش زیاد تولید داخلی افزایش می‌دهد. ایالات متحده هنوز نمی‌تواند تمام تقاضای خود را برای برخی مواد معدنی (مانند عناصر خاکی کمیاب، کبالت، لیتیوم) یا نفت خام سنگین تأمین کند، بنابراین این واردات برای اطمینان از عرضه، بدون عوارض باقی می‌مانند. علاوه بر این، «شمش» (طلا و غیره) معاف شد، احتمالاً برای جلوگیری از اختلال در بازارهای مالی.

با این حال، شرکای تجاری آمریکا با صادرات انرژی ایالات متحده مهربان نبوده‌اند. تلافی‌جویی چین به ویژه در حوزه انرژی قابل توجه است : از اوایل سال 2025، چین 15 درصد تعرفه بر زغال سنگ و گاز طبیعی مایع (LNG) ایالات متحده و 10 درصد تعرفه بر نفت خام ایالات متحده وضع کرد. چین واردکننده رو به رشد LNG است و در سال‌های اخیر خریدار قابل توجهی از LNG ایالات متحده بوده است. این تعرفه‌ها می‌تواند LNG ایالات متحده را در مقایسه با LNG قطر یا استرالیا در چین غیررقابتی کند. به همین ترتیب، واردات نفت خام ایالات متحده توسط چین نمادی از جریان تجارت انرژی بود - اکنون، با اعمال تعرفه، پالایشگاه‌های چینی ممکن است از محموله‌های نفتی ایالات متحده اجتناب کنند. در واقع، گزارش‌ها از پکن حاکی از آن است که شرکت‌های دولتی چینی امضای قراردادهای بلندمدت جدید با صادرکنندگان LNG ایالات متحده را متوقف کرده‌اند و به دنبال جایگزین‌هایی (روسیه، خاورمیانه) برای سوخت هستند. این تغییر مسیر تجارت انرژی می‌تواند بر شرکت‌های انرژی آمریکایی تأثیر بگذارد: صادرکنندگان LNG ممکن است مجبور شوند خریداران دیگری (احتمالاً در اروپا یا ژاپن، البته با سود کمتر در صورت تأثیرپذیری قیمت‌ها) پیدا کنند، و تولیدکنندگان نفت آمریکایی ممکن است شاهد بازار جهانی محدودتری باشند که احتمالاً قیمت نفت را در ایالات متحده اندکی کاهش می‌دهد (برای رانندگان خوب است، برای صنعت نفت خوب نیست).

یک بُعد ژئوپلیتیکی دیگر در حال ظهور است: مواد معدنی حیاتی . در حالی که ایالات متحده آنها را معاف کرده است، چین از کنترل خود بر برخی مواد معدنی به عنوان سلاح استفاده می‌کند. ما در بالا به کنترل صادرات چین بر عناصر خاکی کمیاب اشاره کردیم. عناصر خاکی کمیاب برای فناوری‌های انرژی (توربین‌های بادی، موتورهای خودروهای برقی) و الکترونیک بسیار مهم هستند. علاوه بر این، نشانه‌هایی وجود دارد که چین می‌تواند صادرات سایر مواد (مانند لیتیوم یا گرافیت برای باتری‌های خودروهای برقی) را در صورت تشدید تنش‌ها محدود کند. چنین اقداماتی قیمت‌های جهانی این نهاده‌ها را افزایش داده و رشد صنعت انرژی پاک را پیچیده می‌کند (که به طور بالقوه تلاش‌های ایالات متحده در خودروهای برقی و فناوری‌های تجدیدپذیر را کند می‌کند و از قضا برخی از اهداف تولیدی ایالات متحده در این بخش‌ها را تضعیف می‌کند).

بازار نفت و گاز به طور کلی ممکن است اثرات غیرمستقیمی را نیز تجربه کند. اگر تجارت جهانی کند شود و اقتصادها به سمت رکود حرکت کنند، تقاضا برای نفت می‌تواند کاهش یابد و منجر به کاهش قیمت نفت در سراسر جهان شود. این امر در ابتدا ممکن است به نفع مصرف‌کنندگان آمریکایی باشد (بنزین ارزان‌تر در پمپ بنزین)، اما به صنعت نفت ایالات متحده آسیب می‌رساند و در صورت کاهش قیمت‌ها، احتمالاً باعث کاهش حفاری در سال ۲۰۲۶ خواهد شد. برعکس، اگر تنش‌های ژئوپلیتیکی گسترش یابد (به عنوان مثال، اگر اوپک یا دیگران به طور غیرقابل پیش‌بینی واکنش نشان دهند)، بازارهای انرژی می‌توانند بی‌ثبات‌تر شوند.

صنایعی مانند معدن و مواد شیمیایی ممکن است از نظر واردات تا حدودی مورد حمایت قرار گیرند (مثلاً فلزات وارداتی غیر از فولاد/آلومینیوم دارای تعرفه ۱۰ درصدی هستند که می‌تواند به معدنچیان داخلی کمک جزئی کند). اما این بخش‌ها معمولاً صادرکنندگان بزرگی نیز هستند و می‌توانند با تعرفه‌های خارجی مواجه شوند. به عنوان مثال، چین محصولات پتروشیمی و پلاستیک به فهرست تعرفه‌های خود علیه ایالات متحده اضافه کرد (با توجه به صادرات بزرگ مواد شیمیایی آمریکا)، که می‌تواند به تولیدکنندگان مواد شیمیایی ساحل خلیج فارس آسیب برساند.

خلاصه اینکه، حوزه انرژی و کالا تا حدودی از تعرفه‌های مستقیم ایالات متحده مصون است، اما درگیر رقابت‌های تلافی‌جویانه جهانی . تا سال ۲۰۲۷، ممکن است شاهد تجارت جهانی انرژی دوشاخه‌تری باشیم: صادرات سوخت فسیلی ایالات متحده بیشتر به اروپا و متحدان معطوف شود، در حالی که چین از جاهای دیگر تأمین کند. علاوه بر این، این جنگ تجاری ممکن است ناخواسته سایر کشورها را به کاهش وابستگی به انرژی و فناوری ایالات متحده ترغیب کند. به عنوان مثال، تمرکز چین بر عناصر خاکی کمیاب می‌تواند حرکت خود را به سمت زنجیره ارزش تسریع کند (تولید محصولات با فناوری پیشرفته بیشتر در داخل کشور به طوری که به فناوری ایالات متحده نیازی نداشته باشد - اگرچه این یک مسئله بلندمدت‌تر پس از سال ۲۰۲۷ است).

خلاصه بر اساس صنعت: در حالی که برخی از صنایع ایالات متحده ممکن است از رهایی کوتاه‌مدت از رقابت خارجی (مانند فولادسازی پایه، برخی از تولید لوازم خانگی) بهره‌مند شوند، اکثر صنایع با هزینه‌های بالاتر و بازار جهانی نامطلوب‌تری روبرو خواهند شد . ماهیت به هم پیوسته تولید مدرن به این معنی است که هیچ بخشی واقعاً منزوی نیست . حتی صنایع محافظت‌شده نیز ممکن است دریابند که هرگونه سودی با قیمت‌های بالاتر نهاده‌ها یا ضررهای تلافی‌جویانه جبران می‌شود. تعرفه‌ها به عنوان یک شوک تخصیص مجدد عمل می‌کنند - سرمایه و نیروی کار شروع به تغییر به سمت صنایعی می‌کنند که به تقاضای داخلی پاسخ می‌دهند و از صنایعی که به تجارت متکی هستند، دور می‌شوند. اما چنین تخصیص مجددی در این مدت ناکارآمد و پرهزینه است. دو سال آینده احتمالاً دوره‌ای از تعدیل شدید خواهد بود زیرا صنایع زنجیره‌های تأمین و استراتژی‌های خود را برای مقابله با چشم‌انداز جدید تعرفه‌ها مجدداً پیکربندی می‌کنند.

تأثیرات بر زنجیره‌های تأمین و الگوهای تجارت بین‌المللی

تشدید تعرفه‌ها در آوریل ۲۰۲۵، زنجیره‌های تأمین جهانی را مختل کرده و الگوهای تجاری را که دهه‌ها در حال شکل‌گیری بوده‌اند، تغییر خواهد داد. شرکت‌های سراسر جهان برای کاهش تأثیر تعرفه‌ها، در حال ارزیابی مجدد محل تأمین قطعات و محل تولید خود خواهند بود.

اختلال در زنجیره‌های تأمین موجود: بسیاری از زنجیره‌های تأمین، به ویژه در حوزه‌های الکترونیک، خودرو و پوشاک، با فرض تعرفه‌های پایین و تجارت نسبتاً بدون اصطکاک بهینه شده بودند. ناگهان، با اعمال تعرفه‌های ۱۰ تا ۳۰ درصدی بر بسیاری از جابجایی‌های فرامرزی، محاسبات تغییر کرده است. ما در حال حاضر شاهد اختلالات فوری هستیم: کالاهایی که هنگام اعمال تعرفه‌ها در حال ترانزیت بودند، با هزینه‌های ناگهانی بالاتر در ترخیص از بنادر گیر افتاده‌اند و شرکت‌ها در تلاشند تا محموله‌ها را دوباره تنظیم کنند . به عنوان مثال، کامیونی که محصولات را از مکزیک به ایالات متحده حمل می‌کند، اکنون ممکن است با تعرفه مواجه شود اگر محصول با قوانین محتوای USMCA مطابقت نداشته باشد (برای محصولات، منشأ محلی ساده‌ای دارد، اما غذاهای فرآوری شده با مواد تشکیل دهنده آمریکایی ممکن است واجد شرایط باشند). تصاویر کامیون‌های پر از کالا در گذرگاه‌های مرزی ، تأکید می‌کند که خطوط تأمین آمریکای شمالی چقدر یکپارچه هستند - و چگونه اکنون باید خود را با شرایط وفق دهند. کالاهای ضروری هنوز در جریان هستند، اما با هزینه بالاتر یا با کاغذبازی بیشتر برای اثبات منشأ.

شرکت‌ها تلاش‌های خود را برای «منطقه‌ای کردن» یا «دوستی با کشورهای دیگر» در زنجیره‌های تأمین . این به معنای تأمین بیشتر نهاده‌ها از داخل یا از کشورهایی است که مشمول تعرفه‌های اضافی نیستند. همانطور که قبلاً اشاره شد، چالش این است که ایالات متحده اساساً تقریباً همه کشورها را هدف قرار داده است، بنابراین گزینه‌های تأمین کاملاً بدون تعرفه کمی در خارج از آمریکای شمالی وجود دارد. بندر امن قابل توجه در بلوک USMCA (ایالات متحده، مکزیک، کانادا) - کالاهایی که کاملاً با قوانین USMCA مطابقت دارند (مثلاً خودروهایی با 75٪ محتوای آمریکای شمالی) هنوز می‌توانند بدون تعرفه در آمریکای شمالی تجارت کنند. این امر انگیزه‌ای قوی برای شرکت‌ها ایجاد می‌کند تا محتوای آمریکای شمالی را در محصولات خود افزایش دهند. ممکن است شاهد باشیم که تولیدکنندگان سعی می‌کنند تولید قطعات بیشتری را به مکزیک یا کانادا منتقل کنند (جایی که هزینه‌ها کمتر از ایالات متحده است اما کالاها در صورت واجد شرایط بودن می‌توانند بدون عوارض گمرکی وارد ایالات متحده شوند). در واقع، خود کانادا و مکزیک این را ترجیح می‌دهند - آنها می‌خواهند سرمایه‌گذاری به جای آسیا به سمت آنها هدایت شود. دولت کانادا پیش از این اقداماتی مانند ممنوعیت برخی کالاهای آمریکایی در اقدامی تلافی‌جویانه و تشویق به تأمین منابع محلی را انجام داده است (برای مثال، استان انتاریو خرید الکل ساخت آمریکا را برای فروشگاه‌های مشروبات الکلی خود متوقف کرد تا جایگزین‌های داخلی را در بحبوحه مبارزه با تعرفه‌ها ترویج دهد).

با این حال، ایجاد زنجیره‌های تأمین جدید سریع نیست. در طول سال‌های 2025 تا 2027، احتمالاً شاهد تعدیل‌های تدریجی به جای اصلاحات یک شبه خواهیم بود. چند مثال: شرکت‌های الکترونیکی ممکن است قطعات را از دو منبع تهیه کنند (برخی از چینِ تحتِ تعرفه، برخی از مکزیک) تا ریسک‌ها را پوشش دهند. خرده‌فروشان ممکن است تأمین‌کنندگان جایگزینی را در کشورهایی با تنها 10٪ تعرفه پایه به جای 34٪ پیدا کنند (به عنوان مثال، تهیه پوشاک از بنگلادش (10٪) به جای چین (34٪). انحراف تجاری - کشورهایی که به طور خاص هدف قرار نگرفته‌اند می‌توانند با تهیه کالاهایی که قبلاً از کشورهای دارای تعرفه آمده بودند، سود ببرند. به عنوان مثال، ویتنام و چین به شدت تعرفه دارند، بنابراین برخی از واردکنندگان آمریکایی ممکن است برای کالاهای خاصی به هند، تایلند یا اندونزی (این کشورها هر کدام با 10٪ تعرفه پایه و احتمالاً اضافی اما به طور کلی کمتر از چین روبرو هستند - تعرفه اضافی دقیق هند به طور عمومی اعلام نشده است، اما مازاد تجاری هند با ایالات متحده ممکن است برخی تعرفه‌های اضافی را به دنبال داشته باشد). شرکت‌های اروپایی ممکن است صادرات خودرو را با عبور از کارخانه‌های خود در کارولینای جنوبی یا مکزیک برای دور زدن تعرفه‌ها به ایالات متحده تغییر دهند. اساساً، انتظار می‌رود که جریان‌های تجاری دوباره سازماندهی شوند : الگوهای اینکه کدام کشور چه چیزی را تأمین می‌کند تغییر خواهد کرد، زیرا همه به دنبال به حداقل رساندن هزینه‌های تعرفه هستند.

حجم و الگوهای تجارت جهانی: در سطح کلان، این تعرفه‌ها احتمالاً باعث کاهش شدید حجم تجارت جهانی در سال‌های ۲۰۲۵-۲۰۲۶ خواهند شد. سازمان تجارت جهانی (WTO) هشدار داده است که اثر ترکیبی تعرفه‌های ایالات متحده و تعرفه‌های تلافی‌جویانه می‌تواند رشد تجارت جهانی را چندین درصد کاهش دهد. ما می‌توانیم سناریویی را ببینیم که در آن تجارت جهانی بسیار کندتر از تولید ناخالص داخلی رشد می‌کند (یا حتی کاهش می‌یابد) زیرا کشورها به سمت داخل روی می‌آورند. خود ایالات متحده، که از نظر تاریخی قهرمان تجارت آزاد بوده است، اکنون عملاً در حال ایجاد موانعی در مقیاسی بی‌سابقه در دوران مدرن است. این امر ممکن است سایر کشورها را به تعمیق روابط تجاری با یکدیگر، به استثنای ایالات متحده، تشویق کند - به عنوان مثال، اعضای باقی مانده از توافق‌نامه‌هایی مانند CPTPP (مشارکت ترانس پاسیفیک بدون ایالات متحده) یا RCEP (مشارکت اقتصادی جامع منطقه‌ای در آسیا) ممکن است تجارت بیشتری بین خود داشته باشند در حالی که تجارت ایالات متحده با آن کشورها کاهش می‌یابد.

همچنین ممکن است شاهد بلوک‌های تجاری موازی . چین و احتمالاً اتحادیه اروپا می‌توانند به عنوان وزنه تعادل در برابر حمایت‌گرایی ایالات متحده، روابط اقتصادی نزدیک‌تری را دنبال کنند، اگرچه اروپا نیز از تعرفه‌های ایالات متحده آسیب دیده و ممکن است در برخی نگرانی‌های استراتژیک با ایالات متحده همسو شود. از طرف دیگر، اتحادیه اروپا، بریتانیا و سایر متحدان ممکن است جبهه مشترکی را برای مذاکره با ایالات متحده یا تلافی تشکیل دهند. تاکنون، واکنش اروپا لفاظی‌های قوی اما اقدامات سنجیده بوده است: مقامات اتحادیه اروپا اقدام ایالات متحده را طبق قوانین سازمان تجارت جهانی غیرقانونی دانستند و به طرح اختلافات در سازمان تجارت جهانی (چین قبلاً علیه تعرفه‌های ایالات متحده در سازمان تجارت جهانی شکایت کرده است). اما پرونده‌های سازمان تجارت جهانی زمان می‌برد و تعرفه‌های ایالات متحده، که تحت عنوان «وضعیت اضطراری ملی» توجیه می‌شوند، در یک منطقه خاکستری در حقوق بین‌الملل قرار می‌گیرند. اگر روند سازمان تجارت جهانی ناکارآمد تلقی شود، کشورهای بیشتری ممکن است به جای تکیه بر قضاوت، به سادگی تعرفه‌های خود را در پاسخ اعمال کنند.

بازگشت به کشور و جداسازی: یکی از اثرات کلیدی مورد نظر تعرفه‌ها، «بازگرداندن» تولید به داخل کشور است - بازگرداندن تولید به آمریکا. برخی از این موارد وجود خواهد داشت، به خصوص اگر تعرفه‌ها طولانی مدت به نظر برسند. شرکت‌هایی که کالاهای سنگین یا حجیم تولید می‌کنند (جایی که هزینه‌های حمل و نقل به علاوه تعرفه‌ها، واردات را ممنوع می‌کند) ممکن است تولید را به داخل آمریکا منتقل کنند. به عنوان مثال، برخی از تولیدکنندگان لوازم خانگی و مبلمان می‌توانند تصمیم بگیرند که اکنون تولید این اقلام در ایالات متحده برای جلوگیری از مالیات واردات 10 تا 20 درصدی مقرون به صرفه است. دولت تحلیلی را مطرح می‌کند که نشان می‌دهد تعرفه جهانی 10 درصدی (بسیار کمتر از آنچه در حال انجام است) می‌تواند 2.8 میلیون شغل در ایالات متحده ایجاد کند و تولید ناخالص داخلی را افزایش دهد، اما بسیاری از اقتصاددانان نسبت به چنین پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه‌ای، به ویژه با توجه به تلافی و هزینه‌های بالاتر ورودی، تردید دارند. محدودیت‌های عملی - در دسترس بودن نیروی کار ماهر، زمان ساخت کارخانه، موانع نظارتی - به این معنی است که بازگشت به کشور در بهترین حالت تدریجی خواهد بود. تا سال 2027، ممکن است شاهد برخی کارخانه‌های جدید یا توسعه‌ها (به ویژه در بخش‌هایی مانند قطعات خودرو، منسوجات یا مونتاژ الکترونیک) در ایالات متحده باشیم، که در غیر این صورت اتفاق نمی‌افتاد. این بخشی از هدف دولت برای ایجاد یک زنجیره تأمین خودکفاتر برای کالاهای حیاتی است (همانطور که در سیاست‌های اخیر برای یارانه دادن به تولید تراشه داخلی نیز مشاهده شده است). اما اینکه آیا این امر جبران کارایی و بازارهای صادراتی از دست رفته را می‌کند یا خیر، جای تردید دارد.

استراتژی‌های لجستیک و موجودی: در این فاصله، بسیاری از شرکت‌ها با تغییر لجستیک خود، خود را وفق خواهند داد. ما شاهد بوده‌ایم که واردکنندگان، موجودی خود را از قبل بارگیری می‌کنند (کالاها را قبل از اعمال تعرفه‌ها وارد می‌کنند)، هرچند این کار فقط یک بار جواب می‌دهد و منجر به آرامش بعدی می‌شود. شرکت‌ها همچنین ممکن است از انبارهای ضمانت‌شده یا مناطق تجاری خارجی در ایالات متحده برای به تعویق انداختن تعرفه‌ها تا زمانی که کالاها واقعاً مورد نیاز باشند، استفاده کنند. برخی ممکن است کالاها را از طریق کشورهایی با ترتیبات تجاری مطلوب، مسیر خود را تغییر دهند (اگرچه قوانین مبدا مانع از انتقال ساده محموله‌ها می‌شود). در اصل، شرکت‌های جهانی دو سال آینده را صرف بازآفرینی زنجیره‌های تأمین خود برای بهینه‌سازی در محیطی با تعرفه بالا خواهند کرد، کاری که در دهه‌های گذشته مجبور به انجام آن در این مقیاس نبوده‌اند. این می‌تواند شامل ناکارآمدی‌های قابل توجهی باشد - مانند جابجایی یک کارخانه نه به دلیل ارزان‌ترین یا بهترین مکان، بلکه صرفاً برای جلوگیری از تعرفه. چنین تحریف‌هایی می‌تواند بهره‌وری را در سطح جهانی کاهش دهد.

پتانسیل توافق‌های تجاری: یک نکته غیرمنتظره این است که شوک تعرفه‌ای ممکن است کشورها را به میز مذاکره بازگرداند. ترامپ گفته است که تعرفه‌ها اهرمی برای دستیابی به «معاملات بهتر» هستند. این احتمال وجود دارد که بین سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷، برخی مذاکرات دوجانبه انجام شود که در آن برخی از تعرفه‌ها در ازای امتیازاتی برداشته شوند. به عنوان مثال، اتحادیه اروپا و ایالات متحده ممکن است در مورد یک توافق بخشی برای کاهش تعرفه‌های ۲۰ درصدی مذاکره کنند، اگر اتحادیه اروپا به برخی از نگرانی‌های ایالات متحده (مثلاً در مورد خودرو یا دسترسی به مزارع) رسیدگی کند. همچنین صحبت‌هایی در مورد بریتانیا و دیگران وجود دارد که با همسو شدن با اهداف استراتژیک ایالات متحده، به دنبال معافیت هستند. در این برگه اطلاعاتی ذکر شده است که اگر شرکا «ترتیبات تجاری غیرمتقابل را اصلاح کنند و در مورد مسائل اقتصادی و امنیت ملی با ایالات متحده همسو شوند»، . این بدان معناست که ایالات متحده برای کاهش تعرفه‌ها برای کشورهایی که، به عنوان مثال، هزینه‌های دفاعی خود را افزایش می‌دهند (خواسته‌های ناتو)، به تحریم‌های ایالات متحده علیه دشمنان می‌پیوندند یا بازارهای خود را به روی کالاهای آمریکایی باز می‌کنند، آماده است. بنابراین، زنجیره‌های تأمین نیز می‌توانند به تحولات سیاسی واکنش نشان دهند: اگر برخی از کشورها برای فرار از تعرفه‌ها به توافق برسند، شرکت‌ها آن کشورها را برای تأمین منابع ترجیح می‌دهند. باید دید که آیا چنین توافقاتی محقق می‌شوند یا خیر؛ تا آن زمان، عدم قطعیت حکمفرماست.

در مجموع، تا سال ۲۰۲۷، پیش‌بینی می‌کنیم که سیستم تجارت جهانی تکه‌تکه‌تر شود . زنجیره‌های تأمین بیشتر بر داخل یا منطقه متمرکز خواهند بود، افزونگی (برای جلوگیری از وابستگی به یک کشور) ایجاد می‌شود و رشد تجارت جهانی احتمالاً کمتر از آنچه که می‌توانست باشد، خواهد بود. اقتصاد جهان ممکن است حداقل در طول دوره ریاست جمهوری ترامپ، به طور مؤثری حول واقعیت یک ایالات متحده حمایت‌گرا سازماندهی مجدد شود، که می‌تواند تأثیرات ماندگاری حتی فراتر از آن داشته باشد. کارایی سیستم قدیمی - منبع‌یابی جهانی به موقع از ارزان‌ترین مکان - جای خود را به الگوی جدیدی از زنجیره‌های تأمین «در صورت لزوم» می‌دهد که انعطاف‌پذیری و اجتناب از تعرفه را در اولویت قرار می‌دهد. این امر به قیمت قیمت‌های بالاتر و رشد از دست رفته تمام می‌شود، همانطور که منابع متعدد اشاره کرده‌اند: طبق گفته فیچ، «افزایش میانگین نرخ تعرفه به ۲۲٪» آنقدر قابل توجه است که بسیاری از کشورهای صادرات‌محور می‌توانند به رکود کشیده شوند و حتی ایالات متحده با کارایی کمتری فعالیت خواهد کرد.

واکنش‌های شرکای تجاری و پیامدهای ژئوپلیتیکی

واکنش بین‌المللی به اعلام تعرفه‌های ترامپ سریع و قاطع بود. شرکای تجاری ایالات متحده عموماً این اقدام را محکوم کرده و اقدامات تلافی‌جویانه را اتخاذ کرده‌اند که این امر ، چشم‌انداز یک جنگ تجاری فزاینده با پیامدهای ژئوپلیتیکی عمده را افزایش داده است.

چین: چین به عنوان هدف اصلی تعرفه‌های ایالات متحده، به نوعی و سپس بیشتر تلافی کرده است. پکن با اعمال تعرفه ۳۴ درصدی بر تمام واردات کالاهای آمریکایی ، که از ۱۰ آوریل ۲۰۲۵ لازم‌الاجرا است، پاسخ داد. این یک اقدام متقابل گسترده است که به منظور انعکاس اقدام ایالات متحده انجام می‌شود - اساساً بسیاری از محصولات آمریکایی را از بازار چین خارج می‌کند، مگر اینکه قیمت‌ها کاهش یابد یا تعرفه‌ها جذب شوند. علاوه بر این، چین طیف وسیعی از اقدامات تنبیهی فراتر از تعرفه‌ها را اتخاذ کرد: این کشور در سازمان تجارت جهانی، تعرفه‌های ایالات متحده را به عنوان نقض قوانین تجارت بین‌المللی به چالش کشید. وزارت بازرگانی چین با لحنی تند، ایالات متحده را به «تضعیف جدی سیستم تجارت چندجانبه مبتنی بر قوانین» و مشارکت در «قلدری یکجانبه» متهم کرد. اگرچه رسیدگی به دعاوی در سازمان تجارت جهانی می‌تواند سال‌ها طول بکشد، اما این نشان دهنده قصد چین برای جلب نظر جهانی علیه اقدام ایالات متحده است.

همانطور که قبلاً بحث شد، تلافی‌جویی چین همچنین از ابزارهای نامتقارن استفاده کرد: تشدید کنترل صادرات بر مواد معدنی کمیاب که برای فناوری ایالات متحده حیاتی هستند، ممنوعیت برخی از شرکت‌های آمریکایی از طریق فهرست «نهادهای غیرقابل اعتماد» و آغاز تحقیقات نظارتی علیه شرکت‌های آمریکایی در چین. چین حتی از موانع غیرتعرفه‌ای مانند توقف ناگهانی واردات برخی از کالاهای کشاورزی ایالات متحده به دلایل نظارتی (به عنوان مثال، با استناد به تشخیص مواد ممنوعه یا آفات در محموله‌های ایالات متحده) استفاده کرد. همه این اقدامات نشان می‌دهد که چین مایل است به صادرکنندگان آمریکایی فشار وارد کند و سخت‌گیری کند. از نظر ژئوپلیتیکی، این امر روابط پرتنش ایالات متحده و چین را بیش از پیش تحت فشار قرار می‌دهد. با این حال، جالب توجه است که کانال‌های دیپلماتیک به طور کامل از بین نرفته‌اند - اشاره شد که مقامات نظامی ایالات متحده و چین حتی در بحبوحه مبارزه با تعرفه‌ها، مذاکراتی در مورد ایمنی دریایی انجام دادند، به این معنی که هر دو طرف ممکن است تا حدی مسائل تجاری را از سایر مسائل استراتژیک جدا کنند.

کانادا و مکزیک: همسایگان آمریکا و شرکای NAFTA/USMCA با ترکیبی از تلافی و احتیاط واکنش نشان دادند. کانادا موضع قاطعی اتخاذ کرده است: نخست وزیر جاستین ترودو طی ۲۱ روز تعرفه‌هایی را بر بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار کالای آمریکایی اعلام کرد. این احتمالاً طیف گسترده‌ای از محصولات را در بر می‌گیرد. یکی از اقدامات فوری کانادا، اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر خودروهای ساخت آمریکا که با USMCA مطابقت ندارند (برای مقابله با تعرفه خودرو ترامپ). علاوه بر این، برخی از استان‌های کانادا اقدامات نمادینی مانند حذف الکل آمریکایی از قفسه‌های فروشگاه‌های مشروبات الکلی انجام دادند ("LCBO" انتاریو، همانطور که در تصاویر کارگرانی که در اعتراض ویسکی آمریکایی را از قفسه‌های تورنتو بیرون می‌کشند ). این اقدامات، استراتژی کانادا را در تلافی اقتصادی و نمادین و در عین حال جلب حمایت عمومی، برجسته می‌کند. در عین حال، کانادا با سایر متحدان هماهنگ شده است و احتمالاً از طریق ابزارهای قانونی به دنبال تسکین است (کانادا از چالش‌های سازمان تجارت جهانی حمایت خواهد کرد). شایان ذکر است که تلافی کانادا سنجیده شده است - این کشور صادرات حساس سیاسی ایالات متحده (مانند ویسکی از کنتاکی یا محصولات کشاورزی از غرب میانه) را هدف قرار داد تا رهبران ایالات متحده را برای تجدیدنظر تحت فشار قرار دهد، که تکرار تاکتیک‌های مورد استفاده در اختلاف سال ۲۰۱۸ است.

مکزیک ، تحت ریاست جمهوری کلودیا شینباوم، نیز اعلام کرد که با تعرفه‌های تلافی‌جویانه بر کالاهای آمریکایی پاسخ خواهد داد. اما مکزیک کمی بیشتر تردید نشان داد: شینباوم اعلام اهداف خاص را تا آخر هفته (پس از اعلام اولیه) به تعویق انداخت و اشاره کرد که مکزیک امیدوار است مذاکره کند یا از یک رویارویی کامل اجتناب کند. این احتمالاً به این دلیل است که اقتصاد مکزیک به شدت به ایالات متحده وابسته است (80 درصد صادرات آن به ایالات متحده می‌رود) و یک جنگ تجاری می‌تواند به شدت مخرب باشد. با این وجود، مکزیک از نظر سیاسی نمی‌تواند به هیچ وجه واکنش نشان ندهد. ممکن است انتظار داشته باشیم که مکزیک تعرفه‌هایی را بر صادرات منتخب ایالات متحده مانند ذرت، غلات یا گوشت اعمال کند (همانطور که در اختلافات گذشته در مقیاس کوچکتری انجام داد) - اما شاید به دنبال گفتگو برای معافیت برخی صنایع نیز باشد. مکزیک همزمان در تلاش است تا سرمایه‌گذاری را جذب کند زیرا شرکت‌ها در حال تجدید نظر در زنجیره‌های تأمین هستند (خود را به عنوان ذینفع نزدیکی به مرزها معرفی می‌کنند). بنابراین واکنش مکزیک ترکیبی از تلافی و ارتباط : این کشور برای برآوردن خواسته‌های داخلی برای عزت و عمل متقابل تلافی خواهد کرد، اما ممکن است مقداری از پودر را به امید مصالحه خشک نگه دارد. نکته قابل توجه این است که مکزیک در جبهه‌های دیگری (مانند کنترل مهاجرت) با ایالات متحده همکاری داشته است؛ شینباوم ممکن است از این موضوع به عنوان یک برگ برنده برای دریافت معافیت از تعرفه‌ها استفاده کند.

اتحادیه اروپا و سایر متحدان: اتحادیه اروپا به شدت از تعرفه‌های ترامپ انتقاد کرده است. رهبران اروپایی اقدامات ایالات متحده را غیرقابل توجیه خواندند و کمیسر تجارت اتحادیه اروپا قول داد که "محکم اما متناسب" پاسخ دهد. فهرست اولیه تلافی‌جویانه اتحادیه اروپا (در صورت اجرا) می‌تواند رویکردی را که آنها در سال ۲۰۱۸ اتخاذ کردند، تقلید کند: هدف قرار دادن محصولات نمادین ایالات متحده مانند موتورسیکلت‌های هارلی دیویدسون، ویسکی بوربن، شلوار جین و محصولات کشاورزی (پنیر، آب پرتقال و غیره). صحبت‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه اتحادیه اروپا ممکن است حدود ۲۰ میلیارد یورو تعرفه بر کالاهای آمریکایی که با تأثیر تجاری مطابقت دارد. با این حال، اتحادیه اروپا همچنین در تلاش است تا ایالات متحده را در مذاکرات درگیر کند - شاید برای احیای مذاکرات در مورد یک توافق تجاری محدود یا رسیدگی به شکایات بدون یک جنگ تجاری کامل. اروپا در تنگنا قرار دارد: این اتحادیه برخی از نگرانی‌های ایالات متحده را در مورد شیوه‌های تجاری چین به اشتراک می‌گذارد، اما اکنون خود را نیز با تعرفه‌های ایالات متحده مجازات می‌کند. از نظر ژئوپلیتیکی، این امر باعث ایجاد اصطکاک در اتحاد غربی . بنا به گزارش‌ها، مقامات اتحادیه اروپا پس از اقدام تعرفه‌ای، درخواست‌های ایالات متحده در مورد مسائل نامرتبط (مانند افزایش هزینه‌های دفاعی) را رد کردند و آن را بخشی از فشار ایالات متحده دانستند. اگر درگیری تجاری ادامه یابد، می‌تواند به همکاری‌های استراتژیک سرایت کند - به عنوان مثال، اروپا را کمتر متمایل به پیروی از رهبری ایالات متحده در مسائل سیاست خارجی کند، یا در تلاش‌های هماهنگ (مانند تحریم کشورهای ثالث) شکاف ایجاد کند. در حال حاضر، وحدت غرب مورد آزمایش قرار گرفته است : یک تیتر اشاره کرد که اروپا و کانادا دفاع را افزایش خواهند داد اما «در مورد خواسته‌های ایالات متحده خونسرد هستند» ، اشاره غیرمستقیمی به چگونگی تیره شدن روابط گسترده‌تر توسط اختلاف تعرفه‌ای.

متحدان دیگر مانند ژاپن، کره جنوبی و استرالیا نیز اعتراض کرده‌اند. کره جنوبی نه تنها با تعرفه‌ها، بلکه با یک بحران سیاسی نامرتبط نیز مواجه شد (خبرگزاری آسوشیتدپرس خاطرنشان کرد که رئیس جمهور کره جنوبی در بحبوحه آشفتگی برکنار شد که ممکن است تصادفی یا تا حدی ناشی از پریشانی اقتصادی باشد). تعرفه ۲۴ درصدی ژاپن قابل توجه است - ژاپن اعلام کرده است که ممکن است در تلافی، تعرفه گوشت گاو و سایر واردات ایالات متحده را افزایش دهد، اگرچه به عنوان یک متحد امنیتی نزدیک، سعی خواهد کرد روابط خوب خود را حفظ کند. استرالیا، که کمتر به طور مستقیم آسیب دیده است (کسری تجاری اندک با ایالات متحده)، از نقض قوانین تجارت جهانی انتقاد کرده است. بسیاری از کشورها احتمالاً از طریق انجمن‌هایی مانند G20 یا APEC هماهنگ می‌شوند تا به طور جمعی از ایالات متحده بخواهند که مسیر خود را تغییر دهد و این امر را به عنوان خطری برای رشد جهانی برجسته می‌کند.

کشورهای در حال توسعه: یکی از جنبه‌های قابل توجه، تأثیر آن بر اقتصادهای در حال توسعه است. بسیاری از کشورهای بازار نوظهور (هند، ویتنام، اندونزی و غیره) با وجود اینکه بازیگران کوچک‌تری هستند، با تعرفه‌های بالای ایالات متحده مواجه شده‌اند. این امر باعث انتقادهای شدیدی شد - هند این تعرفه‌ها را «یکجانبه و ناعادلانه» خواند و به افزایش عوارض خود بر کالاهای آمریکایی مانند موتورسیکلت و کشاورزی اشاره کرد (هند در گذشته این کار را انجام داده است). کشورهای آفریقا و آمریکای لاتین نگرانند که این تعرفه‌ها صادرات آنها را محدود کرده و صنایع را ویران کند (مانند منسوجات در بنگلادش یا کاکائو در غرب آفریقا). تحلیل موسسه پترسون استدلال می‌کرد که تعرفه‌های ترامپ می‌تواند «اقتصادهای در حال توسعه» را که به صادرات به ایالات متحده متکی هستند، «فلج کند»، زیرا این تعرفه‌ها بسیار فراتر از سطح تعرفه‌های خود این کشورها است و محدودیت‌های اقتصادی آنها را نادیده می‌گیرد. این یک هزینه ژئوپلیتیکی دارد: به جایگاه و نفوذ ایالات متحده در جهان در حال توسعه آسیب می‌رساند . در واقع، در کنار افزایش تعرفه‌ها، دولت ترامپ در حال کاهش کمک‌های خارجی بوده است، ترکیبی که می‌تواند باعث نارضایتی شود. کشورهایی که احساس می‌کنند تحت فشار هستند، ممکن است به دنبال روابط نزدیک‌تر با چین یا قدرت‌های دیگری باشند که یک مشارکت اقتصادی جایگزین ارائه می‌دهند. برای مثال، اگر کشورهای آفریقایی شاهد بسته شدن بازار آمریکا باشند، ممکن است برای رشد بیشتر به سمت اروپا یا طرح کمربند و جاده چین روی آورند.

تجدید آرایش‌های ژئوپلیتیکی: تعرفه‌ها در خلاء اتفاق نمی‌افتند - آنها با جریان‌های ژئوپلیتیکی وسیع‌تری تلاقی دارند. رقابت ایالات متحده و چین از نظر اقتصادی و نظامی در حال تشدید است. این جنگ تجاری ممکن است تقسیم جهان به دو حوزه اقتصادی : یکی با محوریت ایالات متحده و دیگری با محوریت چین. کشورها ممکن است برای انتخاب طرف یا همسو کردن سیاست‌های اقتصادی خود بر این اساس با فشار مواجه شوند. ایالات متحده صراحتاً کاهش تعرفه‌ها را به کشورهایی که در مورد «مسائل اقتصادی و امنیت ملی» همسو هستند، گره زده است، که به معنای یک معامله است: از مواضع ایالات متحده در مورد مسائلی مانند منزوی کردن برخی از دشمنان حمایت کنید، و ممکن است شرایط تجاری بهتری به دست آورید. برخی این را به عنوان اهرم قدرت بازار ایالات متحده برای دستیابی به اهداف استراتژیک می‌دانند (به عنوان مثال، احتمالاً ارائه تعرفه‌های پایین‌تر به اتحادیه اروپا یا هند در صورت پیوستن آنها به موضع ایالات متحده علیه جاه‌طلبی‌های فناوری چین یا علیه روسیه و غیره). اینکه آیا این امر موفقیت‌آمیز خواهد بود یا نتیجه معکوس خواهد داشت، هنوز مشخص نیست. در کوتاه‌مدت، فضای ژئوپلیتیکی، فضای تنش و بی‌اعتمادی فزاینده‌ای است و ایالات متحده به عنوان کشوری دیده می‌شود که از قدرت اقتصادی خود به طور یکجانبه استفاده می‌کند.

نهادهای بین‌المللی: این موج تعرفه‌ها همچنین نهادهای تجارت جهانی مانند سازمان تجارت جهانی را تضعیف می‌کند. اگر سازمان تجارت جهانی نتواند به طور مؤثر در مورد این اختلاف قضاوت کند (و ایالات متحده مانع انتصابات در نهاد تجدیدنظر سازمان تجارت جهانی شده و آن را تضعیف کرده است)، کشورها ممکن است به طور فزاینده‌ای به مدیریت تجارت مبتنی بر قدرت به جای مدیریت مبتنی بر قانون متوسل شوند. این امر می‌تواند نظم اقتصادی بین‌المللی پس از جنگ جهانی دوم را از بین ببرد. متحدانی که به طور سنتی در چارچوب سازمان تجارت جهانی کار می‌کردند، اکنون در حال بررسی ترتیبات موقت یا توافقات کوچک جانبی برای مقابله با این وضعیت هستند. در واقع، اقدامات ترامپ ممکن است دیگران را به تشکیل ائتلاف‌ها یا پیمان‌های تجاری جدیدی سوق دهد که فعلاً ایالات متحده را مستثنی می‌کنند، به این امید که این دوره را پشت سر بگذارند.

به طور خلاصه، واکنش‌ها به تعرفه‌های ترامپ در بین شرکای تجاری به طور کلی منفی بوده و منجر به چرخه‌ای فزاینده از تلافی‌جویی شده است. پیامدهای ژئوپلیتیکی شامل تضعیف اتحادها، روابط نزدیک‌تر بین رقبای ایالات متحده، تضعیف هنجارهای تجاری چندجانبه و استرس اقتصادی در مناطق در حال توسعه است. این وضعیت نشانه‌های یک جنگ تجاری کلاسیک را در خود دارد: هر طرف با تعرفه‌ها یا محدودیت‌های جدید، ریسک را افزایش می‌دهد. اگر این مشکل حل نشود، تا سال ۲۰۲۷ می‌توانیم شاهد یک چشم‌انداز ژئوپلیتیکی به طور قابل توجهی تغییر یافته باشیم - چشم‌اندازی که در آن اختلافات تجاری به مشارکت‌های استراتژیک تبدیل می‌شود و ایالات متحده، عمداً یا سهواً، از نقش رهبری خود در حاکمیت اقتصادی جهانی عقب‌نشینی کرده است.

یک کارمند فروشگاه LCBO در تورنتو، ویسکی آمریکایی را از قفسه‌ها برمی‌دارد (۴ مارس ۲۰۲۵) زیرا کانادا با ممنوع کردن برخی محصولات آمریکایی، در مقابل تعرفه‌های ایالات متحده تلافی می‌کند. چنین حرکات نمادینی، خشم متحدان و تأثیرات جنگ تجاری بر مصرف‌کنندگان را برجسته می‌کند.

تأثیر بازار کار و مصرف‌کننده

مشاغل و بازار کار: تعرفه‌ها اثرات پیچیده و مختص به هر منطقه بر اشتغال خواهند داشت. در کوتاه‌مدت، ممکن است در صنایع تحت حمایت، شاهد افزایش مشاغل باشیم، اما احتمالاً در صنایعی که با هزینه‌های بالاتر یا موانع صادراتی مواجه هستند، شاهد از دست رفتن مشاغل گسترده‌تری خواهیم بود. رئیس‌جمهور ترامپ قول داده است که این تعرفه‌ها «کارخانه‌ها و مشاغل را به ایالات متحده بازمی‌گرداند». در واقع، برخی استخدام‌ها اعلام شده است: چند کارخانه فولاد غیرفعال قصد دارند دوباره راه‌اندازی شوند و احتمالاً چند هزار شغل در شهرهای فولادی ایجاد کنند. یک کارخانه لوازم خانگی در اوهایو که برای رقابت با واردات تلاش می‌کرد، انتظار دارد اکنون که رقبای وارداتی با تعرفه‌ها مواجه هستند، تغییراتی ایجاد کند. اینها مزایای ملموسی هستند که در جوامع تولیدی خاص متمرکز شده‌اند - پیروزی‌های سیاسی برجسته‌ای که دولت بر آنها تأکید خواهد کرد.

با این حال، برای جبران این سودها، سایر کسب‌وکارها به دلیل تعرفه‌ها، مشاغل را کاهش می‌دهند یا برنامه‌های استخدام را کنار می‌گذارند. شرکت‌هایی که به نهاده‌های وارداتی یا درآمد صادراتی متکی هستند، شاهد کاهش سود خواهند بود و بسیاری از آنها با کاهش هزینه‌های نیروی کار به این موضوع واکنش نشان می‌دهند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده تجهیزات کشاورزی در غرب میانه با اشاره به افزایش هزینه‌های فولاد ( نهاده‌های خود) و کاهش سفارشات صادراتی از کانادا (بازار خود)، اخراج‌هایی را اعلام کرد. در بخش کشاورزی، اگر درآمد کشاورزی کاهش یابد، پول کمتری برای صرف هزینه برای نیروی کار و خدمات وجود دارد. کارگران فصلی ممکن است فرصت‌های کمتری پیدا کنند. خرده‌فروشان نیز ممکن است تعدیل نیرو کنند: فروشگاه‌های بزرگ پیش‌بینی می‌کنند که پس از افزایش قیمت‌ها، حجم فروش کاهش یابد و این امر منجر به کاهش استخدام یا حتی تعطیلی فروشگاه‌های حاشیه‌ای می‌شود. مدیرعامل تارگت خاطرنشان کرد که فروش از قبل نیز با افزایش نگرانی مصرف‌کنندگان، کند بوده است و با افزایش «فشار» تعرفه‌ها، این امر به معنای کاهش احتمالی هزینه‌ها در آینده است.

در سطح کلان، بیکاری می‌تواند از پایین‌ترین سطح فعلی خود افزایش یابد . نرخ بیکاری ایالات متحده در اوایل سال ۲۰۲۵ حدود ۴.۱ درصد بود؛ برخی پیش‌بینی‌ها اکنون نشان می‌دهند که اگر اقتصاد طبق انتظار کند شود، این نرخ در سال ۲۰۲۶ به بالای ۵ درصد خواهد رسید. ایالت‌ها و بخش‌های حساس به تجارت، بیشترین آسیب را متحمل خواهند شد. به ویژه، ایالت‌های واقع در کمربند کشاورزی (آیووا، ایلینوی، نبراسکا) و ایالت‌های دارای صادرات تولیدی زیاد (میشیگان، کارولینای جنوبی) ممکن است شاهد از دست دادن مشاغل بالاتر از حد متوسط ​​باشند. یک تخمین توسط بنیاد مالیات نشان می‌دهد که طیف کامل اقدامات تجاری ترامپ در نهایت می‌تواند اشتغال ایالات متحده را چند صد هزار شغل کاهش دهد (آنها قبلاً حدود ۳۰۰۰۰۰ شغل کمتر از تعرفه‌های ۲۰۱۸ تخمین زده بودند؛ تعرفه‌های ۲۰۲۵ دامنه وسیع‌تری دارند). برعکس، ایالت‌هایی که صنایعی دارند که با واردات رقابت می‌کنند (مانند فولاد در پنسیلوانیا یا مبلمان در کارولینای شمالی) ممکن است شاهد افزایش اندک اشتغال باشند. همچنین از زاویه دولت و ارتش نیز می‌توان به این موضوع نگاه کرد: اگر ایالات متحده به دلیل ملی‌گرایی اقتصادی به سمت خرید داخلی در حوزه‌های دفاعی و زیرساختی روی بیاورد، ممکن است برخی مشاغل در این زمینه‌ها ایجاد شود (هرچند که این امر غیرمستقیم است).

دستمزدها نیز ممکن است تحت تأثیر قرار گیرند. در صنایعی که تعرفه‌های حمایتی دارند، شرکت‌ها ممکن است قدرت قیمت‌گذاری بیشتری داشته باشند و به طور بالقوه می‌توانند دستمزدها را برای جذب کارگران افزایش دهند (مثلاً اگر کارخانه‌ها افزایش تولید داشته باشند). اما در سراسر اقتصاد، هرگونه تورمی که توسط تعرفه‌ها ایجاد شود، دستمزدهای واقعی را کاهش می‌دهد، مگر اینکه دستمزدهای اسمی به طور متناسب افزایش یابند. اگر، همانطور که انتظار می‌رود، بیکاری افزایش یابد و اقتصاد کند شود، کارگران قدرت چانه‌زنی کمتری برای افزایش دستمزد خواهند داشت. نتیجه می‌تواند رکود یا کاهش دستمزدهای واقعی برای بسیاری از آمریکایی‌ها، به ویژه کارگران کم‌درآمد و متوسط ​​که سهم زیادی از درآمد خود را صرف کالاهای مصرفی تحت تأثیر تعرفه‌ها می‌کنند، باشد.

مصرف‌کنندگان - قیمت‌ها و حق انتخاب‌ها: مصرف‌کنندگان آمریکایی مسلماً بزرگترین بازندگان معادله تعرفه هستند، حداقل در کوتاه‌مدت. تعرفه‌ها به عنوان مالیاتی عمل می‌کنند که مصرف‌کنندگان در نهایت برای کالاهای وارداتی می‌پردازند. همانطور که قبلاً به تفصیل توضیح داده شد، قرار است قیمت بسیاری از محصولات روزمره افزایش یابد. طبق یک محاسبه از اواخر سال 2024 (زمانی که این تعرفه‌ها پیشنهاد می‌شدند)، اگر هزینه کامل تعرفه‌ها اعمال شود، یک خانوار آمریکایی به طور متوسط ​​می‌تواند سالانه حدود 1000 دلار بیشتر برای کالاها بپردازد. این شامل قیمت‌های بالاتر برای اقلامی مانند تلفن، رایانه، لباس، اسباب‌بازی، لوازم خانگی و حتی مواد غذایی اصلی است که اجزا یا مواد اولیه وارداتی دارند.

ما در حال حاضر شاهد برخی تأثیرات فوری بر مصرف‌کنندگان هستیم: کمبود موجودی و رفتار احتکار توسط خرده‌فروشان ممکن است باعث کمبود یا تأخیر موقت شود. برخی از مصرف‌کنندگان قبل از اعمال تعرفه‌ها، برای خرید اقلام وارداتی گران‌قیمت (مانند خودرو یا لوازم الکترونیکی) هجوم آوردند که می‌تواند با افزایش قیمت‌ها، باعث کاهش مصرف شود. تحلیلگران خرده‌فروشی هشدار می‌دهند که تخفیف دادن دشوارتر خواهد شد - فروشگاه‌هایی که معمولاً فروش دارند ممکن است فروش خود را کاهش دهند زیرا حاشیه سود آنها اکنون کمتر است. در واقع، شاخص‌های احساسات مصرف‌کننده در ماه آوریل کاهش یافت، و نظرسنجی‌ها نشان می‌دهد که مردم انتظار تورم بالاتر را دارند و آن را زمان بدی برای خریدهای بزرگ می‌دانند، که عمدتاً به دلیل اخبار تعرفه‌ها است.

مصرف‌کنندگان کم‌درآمد، درد نامتناسبی را احساس خواهند کرد، زیرا بخش بیشتری از درآمد خود را صرف کالاها (در مقابل خدمات) و مایحتاجی می‌کنند که اکنون ممکن است گران‌تر باشند. به عنوان مثال، خرده‌فروشان تخفیف‌دار، پوشاک و کالاهای خانگی ارزان‌قیمت زیادی وارد می‌کنند؛ افزایش قیمت ۱۰ تا ۲۰ درصدی این کالاها، برای یک خانواده که حقوق و دستمزدش کفاف زندگی‌اش را می‌دهد، بسیار سخت‌تر از یک خانواده ثروتمند است. علاوه بر این، اگر در بخش‌های خاصی شغل از دست برود، کارگران آسیب‌دیده هزینه‌های خود را کاهش می‌دهند و این امر تأثیر موجی بر اقتصادهای محلی ایجاد می‌کند.

تغییرات رفتار مصرف‌کننده: در پاسخ به افزایش قیمت، مصرف‌کنندگان ممکن است رفتار خود را تغییر دهند - کمتر خرید کنند، به جایگزین‌های ارزان‌تر روی آورند یا خریدها را به تعویق بیندازند. به عنوان مثال، اگر قیمت کفش‌های کتانی وارداتی افزایش یابد، مصرف‌کنندگان ممکن است برندهای گمنام را انتخاب کنند یا به سادگی با کفش‌های قدیمی خود بیشتر سر کنند. اگر اسباب‌بازی‌ها گران‌تر شوند، والدین ممکن است اسباب‌بازی‌های کمتری بخرند یا به بازارهای دست دوم روی آورند. در مجموع، این کاهش تقاضا می‌تواند تا حدودی تأثیر تورمی را کاهش دهد (یعنی ممکن است حجم فروش کاهش یابد)، اما همچنین به معنای پایین آمدن سطح زندگی است - مصرف‌کنندگان با همان پول، کالای کمتری دریافت می‌کنند.

تأثیر روانی وجود دارد : درگیری تجاری بسیار تبلیغاتی و آشفتگی بازار ناشی از آن می‌تواند اعتماد مصرف‌کننده را تضعیف کند. اگر مردم نگران بدتر شدن اقتصاد باشند (اخبار سقوط بازار سهام و غیره)، ممکن است هزینه‌های خود را به طور پیشگیرانه کاهش دهند، که می‌تواند به یک مانع خودساخته برای رشد تبدیل شود.

از جنبه‌های مثبت برای مصرف‌کنندگان، اگر جنگ تجاری منجر به رکود اقتصادی قابل توجه شود، همانطور که گفته شد، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد. این امر می‌تواند از طریق اعتبار ارزان‌تر به نفع مصرف‌کنندگان باشد - به عنوان مثال، نرخ وام مسکن به دلیل ترس از رکود اقتصادی کاهش یافته است. کسانی که در بازار وام مسکن یا خودرو هستند ممکن است نرخ‌های کمی بهتر از قبل پیدا کنند. با این حال، اعتبار آسان‌تر به طور کامل قیمت‌های بالاتر کالاها را جبران نمی‌کند - یکی هزینه استقراض است و دیگری هزینه مصرف.

شبکه‌های ایمنی و واکنش سیاستی: ممکن است شاهد برخی اقدامات تسکین‌دهنده از سوی دولت برای محافظت از مصرف‌کنندگان و کارگران باشیم. در صورت بدتر شدن اوضاع، صحبت از تخفیف‌های مالیاتی یا افزایش مزایای بیکاری است. در تعرفه‌های قبلی، دولت به کشاورزان کمک می‌کرد؛ در این دور، احتمالاً می‌توانیم شاهد کمک‌های گسترده‌تری باشیم، هرچند این موضوع حدس و گمان است. از نظر سیاسی، فشاری برای کمک به حوزه‌های انتخابیه آسیب‌دیده از تعرفه‌ها وجود خواهد داشت (به عنوان مثال، شاید یک صندوق فدرال برای یارانه واردات حیاتی مانند دستگاه‌های پزشکی برای پایین نگه داشتن هزینه‌های مراقبت‌های بهداشتی، یا کمک‌های هدفمند برای خانوارهای کم‌درآمد که با افزایش قیمت‌ها دست و پنجه نرم می‌کنند).

تا سال ۲۰۲۷، امید (از دیدگاه دولت) این است که مصرف‌کنندگان از یک اقتصاد داخلی قوی‌تر با مشاغل بیشتر و افزایش دستمزدها بهره‌مند شوند و قیمت‌های بالاتر را جبران کنند. با این حال، اکثر اقتصاددانان شک دارند که نتیجه در چنین بازه زمانی کوتاهی محقق شود. به احتمال زیاد، مصرف‌کنندگان با یافتن الگوهای مصرف عادی جدید سازگار خواهند شد - شاید اگر تولیدکنندگان داخلی پا پیش بگذارند، بیشتر «کالای آمریکایی بخرند»، اما اغلب با قیمت‌های بالاتر. اگر تعرفه‌ها ادامه یابد، رقابت داخلی در نهایت می‌تواند افزایش یابد (شرکت‌های آمریکایی بیشتری که محصولات تولید می‌کنند = پتانسیل رقابت قیمتی)، اما ایجاد این ظرفیت زمان می‌برد و بعید است که در عرض دو سال به طور کامل جایگزین واردات کم‌هزینه از دست رفته شود.

به طور خلاصه، مصرف‌کنندگان آمریکایی با دوره‌ای از تعدیل مواجه هستند که با تورم قیمت‌ها و کاهش قدرت خرید مشخص می‌شود ، در حالی که بازار کار با آشفتگی مواجه است - برخی از مشاغل در بخش‌های محافظت‌شده بازمی‌گردند، اما مشاغل بیشتری در بخش‌های در معرض تجارت در معرض خطر هستند. اگر جنگ تجاری اقتصاد را به رکود بکشاند، از دست دادن مشاغل به طور گسترده گسترش می‌یابد و به هزینه‌های مصرف‌کننده آسیب بیشتری می‌رساند. سپس سیاست‌گذاران باید بده‌بستان سیاسی را بسنجند: مزایای در نظر گرفته شده برای تعرفه‌ها برای برخی از کارگران در مقابل درد گسترده‌تر برای مصرف‌کنندگان و سایر کارگران. بخش بعدی پیامدهای مرتبط برای سرمایه‌گذاری و بازارهای مالی را بررسی خواهد کرد که به مشاغل و رفاه مصرف‌کننده نیز بازمی‌گردد.

پیامدهای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و بلندمدت

شوک تعرفه‌ای در حال حاضر بازارهای مالی را آشفته کرده و بر تصمیمات سرمایه‌گذاری در کوتاه‌مدت و بلندمدت تأثیر خواهد گذاشت.

واکنش کوتاه‌مدت بازار مالی: سرمایه‌گذاران به سرعت به اخبار تعرفه با یک واکنش کلاسیک «ریسک‌گریزی» واکنش نشان دادند. با افزایش ترس از جنگ تجاری، بازارهای سهام در ایالات متحده و جهان سقوط کردند . روز پس از اعلام تلافی‌جویی چین، شاخص‌های آتی میانگین صنعتی داو جونز بیش از ۱۰۰۰ واحد کاهش یافت و تا پایان بازار در آن روز، شاخص‌های داو جونز و S&P 500 بدترین افت خود را در سال‌های اخیر ثبت کردند. سهام شرکت‌های فناوری که به زنجیره‌های تأمین جهانی و بازارهای چین متکی هستند، به ویژه آسیب دیدند - شاخص نزدک (NASDAQ) از نظر درصد حتی بیشتر سقوط کرد. سهام شرکت‌های بزرگ چندملیتی (مانند اپل، بوئینگ، کاترپیلار) به دلیل نگرانی در مورد هزینه‌های بالاتر و از دست دادن فروش، سقوط کرد. در همین حال، بخش‌هایی که به عنوان «امن» یا مقاوم در برابر تعرفه دیده می‌شوند (شرکت‌های خدمات رفاهی، شرکت‌های خدماتی متمرکز بر داخلی) وضعیت بهتری داشتند. شاخص‌های نوسان افزایش یافتند که نشان‌دهنده عدم قطعیت است.

سرمایه‌گذاران همچنین به اوراق قرضه دولتی که امنیت دارند، روی آوردند و باعث کاهش بازده شدند (همانطور که گفته شد، بازده اوراق خزانه 10 ساله کاهش یافت و بخشی از منحنی بازده را معکوس کرد - که اغلب نشانه‌ای از رکود اقتصادی است). قیمت طلا نیز افزایش یافت، که نشانه دیگری از فرار به سمت اوراق قرضه امن است. در بازارهای ارز، دلار آمریکا در ابتدا در برابر ارزهای بازارهای نوظهور تقویت شد (زیرا سرمایه‌گذاران جهانی به دنبال دارایی‌های دلاری امن بودند)، اما جالب اینجاست که در برابر ین ژاپن و فرانک سوئیس (به عنوان پناهگاه‌های سنتی امن) تضعیف شد. یوان چین در برابر دلار کاهش ارزش یافت که می‌تواند برخی از اثرات تعرفه‌ها را جبران کند (یوان ارزان‌تر، صادرات چین را ارزان‌تر می‌کند)، اگرچه مقامات چینی این کاهش را مدیریت کردند تا از بی‌ثباتی مالی جلوگیری کنند.

در کوتاه‌مدت (۶ تا ۱۲ ماه آینده) ، می‌توانیم انتظار داشته باشیم که بازارهای مالی همچنان بی‌ثبات باقی بمانند و به هر تحول جدید در جنگ تجاری حساس باشند. بازارها به صحبت‌های مربوط به مذاکره یا تلافی‌جویی بیشتر به صورت الاکلنگی واکنش نشان خواهند داد. اگر نشانه‌هایی از سازش وجود داشته باشد، سهام می‌توانند دوباره رشد کنند. اگر تشدید تنش‌ها ادامه یابد (مثلاً اگر پیامدهای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت و بلندمدت ایالات متحده##
آشفتگی کوتاه‌مدت بازار: پیامد فوری اعلام تعرفه، افزایش نوسانات در بازارهای مالی بوده است. سرمایه‌گذاران، از ترس یک جنگ تجاری تمام‌عیار و رکود جهانی، به حالت تدافعی فرو رفته‌اند. شاخص‌های سهام ایالات متحده با انتشار این خبر سقوط کردند - به عنوان مثال، شاخص داو جونز در ۴ آوریل در واکنش به تلافی چین بیش از ۱۱۰۰ واحد سقوط کرد - و بازارهای سهام در سراسر جهان نیز از این روند پیروی کردند. بخش‌هایی که مستقیماً در معرض تجارت بودند، ضررهای سنگینی متحمل شدند: غول‌های صنعتی، شرکت‌های فناوری و شرکت‌هایی که به نهاده‌های وارداتی یا فروش چین متکی بودند، شاهد کاهش قیمت سهام خود بودند. در مقابل، دارایی‌های امن افزایش یافتند: اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده تقاضای بالایی داشتند (که باعث کاهش بازده شد) و قیمت طلا افزایش یافت. حرکت به سمت کیفیت ، نگرانی از آسیب دیدن درآمد شرکت‌ها تحت تعرفه‌ها و تضعیف رشد جهانی را نشان می‌دهد که به نوبه خود خطر رکود را افزایش می‌دهد. در واقع، معاملات آتی سهام ایالات متحده و بازارهای جهانی با هر تیتر جدید تعرفه یا تلافی، در نوسان بوده‌اند که نشان می‌دهد اینکه احساسات سرمایه‌گذاران ارتباط نزدیکی با تحولات جنگ تجاری دارد.

تحلیلگران مالی خاطرنشان می‌کنند که اعتماد به نفس کسب‌وکارها رو به وخامت است . تعرفه‌ها عدم اطمینان و ریسک را به برنامه‌ریزی شرکت‌ها اضافه می‌کنند و باعث می‌شوند بسیاری از شرکت‌ها هزینه‌های سرمایه‌ای را مورد بازنگری یا به تعویق بیندازند. در کوتاه‌مدت، این به معنای سرمایه‌گذاری کمتر در کارخانه‌های جدید، تجهیزات یا توسعه است - که مانعی برای رشد است. به عنوان مثال، یک نظرسنجی توسط میزگرد تجاری در آوریل 2025 نشان داد که چشم‌انداز اقتصادی مدیرعامل‌ها به شدت کاهش یافته است، به طوری که بسیاری از مدیرعامل‌ها سیاست تجاری را دلیلی برای کاهش سرمایه‌گذاری ذکر کرده‌اند. به طور مشابه، شاخص‌های احساسات کسب‌وکارهای کوچک نیز کاهش یافته است، زیرا واردکنندگان/صادرکنندگان کوچک نگران اختلالات عرضه و افزایش هزینه‌ها هستند.

روندهای سرمایه‌گذاری بلندمدت: در طول دو سال آینده، اگر تعرفه‌ها پابرجا بمانند، ممکن است شاهد تخصیص مجدد قابل توجه سرمایه‌گذاری در بخش‌ها و مناطق مختلف باشیم:

• هزینه‌های سرمایه داخلی: برخی از صنایع برای بهره‌برداری از تعرفه‌های حمایتی، سرمایه‌گذاری داخلی را افزایش خواهند داد. به عنوان مثال، خودروسازان خارجی ممکن است برای جلوگیری از تعرفه ۲۵ درصدی خودرو، در کارخانه‌های مونتاژ ایالات متحده سرمایه‌گذاری کنند (در حال حاضر گزارش‌هایی مبنی بر تسریع برنامه‌های شرکت‌های خودروسازی اروپایی و آسیایی برای ساخت خودروهای بیشتر در آمریکای شمالی وجود دارد). به همین ترتیب، شرکت‌های آمریکایی در بخش‌هایی مانند فولاد، آلومینیوم یا لوازم خانگی ممکن است در بازگشایی یا گسترش تأسیسات سرمایه‌گذاری کنند، با این شرط که تعرفه‌ها رقابت را در حاشیه نگه می‌دارند. کاخ سفید این را به عنوان یک پیروزی - هدایت سرمایه‌گذاری به ایالات متحده - تبلیغ می‌کند و در واقع افزایش هدفمندی در هزینه‌های سرمایه‌ای در صنایع حمایت‌شده وجود خواهد داشت. به عنوان مثال، صنعت فولاد با اشاره به محیط مطلوب تعرفه‌ها، حدود ۱ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری برنامه‌ریزی‌شده در چندین کارخانه را اعلام کرده است.

• تنظیم مجدد زنجیره تأمین جهانی: برعکس، شرکت‌های چندملیتی ممکن است در پیکربندی مجدد زنجیره‌های تأمین خارج از چین یا سایر کشورهای با تعرفه بالا سرمایه‌گذاری کنند. این می‌تواند به نفع برخی از بازارهای نوظهور یا متحدان باشد. به عنوان مثال، شرکت‌ها ممکن است در تولید در هند یا اندونزی (که با تعرفه پایین‌تری از سوی ایالات متحده نسبت به چین مواجه هستند) یا در مکزیک/کانادا (برای استفاده از تجارت آزاد USMCA در آمریکای شمالی) سرمایه‌گذاری کنند. برخی از کشورهای جنوب شرقی آسیا که به طور خاص جریمه نشده‌اند، می‌توانند شاهد کارخانه‌های جدید باشند، زیرا شرکت‌ها به دنبال راه‌حل‌های تعرفه‌ای هستند. با این حال، همانطور که اشاره شد، وسعت تعرفه‌های ایالات متحده گزینه‌ها را محدود می‌کند - هیچ پناهگاه آشکاری با تعرفه پایین به جز احتمالاً در آمریکای شمالی وجود ندارد. این عدم قطعیت در واقع ممکن است مانع سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) شود : چرا باید در خارج از کشور کارخانه ساخت اگر سیاست آینده ایالات متحده ممکن است بعداً آن کشور را مشمول تعرفه کند؟ موسسه پترسون هشدار می‌دهد که چنین تعرفه‌های بالایی مانع سرمایه‌گذاری در اقتصادهای در حال توسعه می‌شود و به طور بالقوه "آسیب جبران‌ناپذیری" می‌کند و به نوبه خود فرصت‌ها را برای سرمایه‌گذاران جهانی محدود می‌کند. به عبارت دیگر، یک رژیم تعرفه طولانی مدت می‌تواند منجر به رکود پایدار در جریان‌های سرمایه‌گذاری فرامرزی شود و دهه‌ها جهانی شدن را معکوس کند.

• استراتژی شرکتی و ادغام و اکتساب: شرکت‌ها ممکن است از طریق ادغام یا اکتساب، زنجیره‌های تأمین را درونی‌سازی کرده و میزان مواجهه با تعرفه‌ها را کاهش دهند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده آمریکایی ممکن است به جای واردات قطعات، یک تأمین‌کننده داخلی را به دست آورد، یا یک شرکت خارجی ممکن است یک شرکت آمریکایی را برای تولید پشت دیوار تعرفه‌ها به دست آورد. ما می‌توانیم شاهد موجی از اکتساب‌های «آربیتراژ تعرفه‌ای» ، که در آن شرکت‌ها مالکیت را برای بهره‌برداری از هرگونه معافیت تعرفه‌ای بازسازی می‌کنند (اگرچه مقررات ممکن است اقدامات آشکار را محدود کند). علاوه بر این، صنایعی که با فشار حاشیه سود مواجه هستند ممکن است ادغام شوند - بازیگران ضعیف‌تر ممکن است خریداری شوند یا ورشکست شوند. به عنوان مثال، بخش کشاورزی می‌تواند شاهد ادغام باشد اگر مزارع کوچک‌تر نتوانند از ضررهای صادراتی جان سالم به در ببرند، که به طور بالقوه سرمایه‌گذاران تجارت کشاورزی را به خرید دارایی‌های آسیب‌دیده سوق می‌دهد. به طور کلی، سرمایه‌گذاری به نفع مشاغلی خواهد بود که می‌توانند با محیط تجاری جدید سازگار شوند یا از آن بهره‌برداری کنند، در حالی که شرکت‌هایی که قادر به تنظیم نیستند ممکن است برای جذب سرمایه با مشکل مواجه شوند.

• سرمایه‌گذاری و سیاست عمومی: از طرف دولت، ممکن است تغییراتی در اولویت‌های سرمایه‌گذاری عمومی ایجاد شود. دولت ایالات متحده ممکن است بودجه بیشتری را به زیرساخت‌ها یا حمایت‌های صنعتی اختصاص دهد تا ظرفیت داخلی را تقویت کند (به عنوان مثال، افزایش یارانه برای کارخانه‌های نیمه‌هادی یا استخراج مواد حیاتی برای کاهش وابستگی به واردات). اگر اقتصاد دچار رکود شود، نمی‌توانیم اقدامات محرک مالی (که نوعی سرمایه‌گذاری در اقتصاد هستند) را نیز رد کنیم. از دیدگاه سرمایه‌گذار، این امر می‌تواند فرصت‌هایی را در بخش‌های مرتبط با قراردادهای دولتی یا هزینه‌های زیرساختی ایجاد کند و تا حدودی احتیاط بخش خصوصی را جبران کند.

برای سرمایه‌گذاران مالی (نهادی و خرده‌فروشی)، محیط بین سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷ احتمالاً ریسک بالاتری را به همراه خواهد داشت و چرخش بخش‌ها با احتیاط انجام خواهد شد. بسیاری از آنها در حال حاضر در انتظار رشد کندتر، پرتفوی خود را تغییر می‌دهند: ترجیح دادن سهام دفاعی (بهداشت و درمان، خدمات رفاهی)، شرکت‌هایی با درآمد داخلی یا شرکت‌هایی که می‌توانند هزینه‌ها را به راحتی منتقل کنند. شرکت‌های صادرات‌محور و وابسته به واردات شاهد واگذاری هستند. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران در حال رصد حرکات ارز هستند - اگر تنش‌های تجاری ادامه یابد، برخی انتظار دارند که دلار آمریکا در نهایت تضعیف شود (زیرا کسری تجاری در ابتدا ممکن است افزایش یابد و سایر کشورها تلافی کنند و تقاضا برای دلار را کاهش دهند)، که در نتیجه بر بازده سرمایه‌گذاری در طبقات مختلف دارایی تأثیر می‌گذارد.

به طور خلاصه، فضای سرمایه‌گذاری بلندمدت، فضای عدم قطعیت و سازگاری است . برخی از سرمایه‌گذاری‌ها به سمت بهره‌برداری از ساختار تعرفه‌ها (تقویت تولید داخلی در برخی مناطق) تغییر جهت خواهند داد، اما سرمایه‌گذاری کلی در کسب‌وکارها در معرض خطر کاهش نسبت به آنچه در یک رژیم تجاری پایدار می‌بود، قرار دارد. جنگ تجاری با افزایش هزینه انجام تجارت در سطح بین‌المللی و افزایش عدم قطعیت، به عنوان مالیاتی بر سرمایه عمل می‌کند. تا سال 2027، اثر تجمعی می‌تواند به از دست دادن چند سال سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مولد منجر شود - هزینه فرصتی که ممکن است در رشد کندتر بهره‌وری آشکار شود. سرمایه‌گذاران، به نوبه خود، همچنان به دنبال شفافیت خواهند بود: یک آتش‌بس یا توافق تجاری پایدار احتمالاً باعث افزایش قیمت‌ها و افزایش مجدد سرمایه‌گذاری می‌شود، در حالی که یک درگیری تجاری ریشه‌دار، هزینه‌های سرمایه‌ای را مهار و بازارها را بی‌ثبات نگه می‌دارد.

چشم‌انداز سیاست‌گذاری و شباهت‌های تاریخی

تعرفه‌های آوریل ۲۰۲۵ ترامپ، اوج چرخش حمایت‌گرایانه در سیاست تجاری ایالات متحده است که از دوره اول ریاست جمهوری او آغاز شد. این تعرفه‌ها به دوران اولیه تعرفه‌های بالا بازمی‌گردند و هم حمایت ملی‌گرایان اقتصادی و هم انتقاد شدید طرفداران تجارت آزاد را به همراه داشته‌اند. از نظر تاریخی، آخرین باری که ایالات متحده تعرفه‌هایی تا این حد تنبیهی اعمال کرد، تعرفه اسموت-هاولی در سال ۱۹۳۰ که عوارض هزاران کالای وارداتی را افزایش داد. در آن زمان، مانند اکنون، هدف محافظت از صنایع داخلی بود، اما نتیجه آن تعرفه‌های تلافی‌جویانه در سراسر جهان بود که تجارت جهانی را کاهش داد و رکود را تشدید کرد. تحلیلگران بارها از اسموت-هاولی به عنوان یک نمونه هشداردهنده یاد کرده‌اند: با نزدیک شدن تعرفه‌های ایالات متحده به سطوح دهه ۱۹۳۰، خطر تکرار آن تاریخ وجود دارد .

با این حال، مشابهت‌های تاریخی جدیدتری نیز وجود دارد. در دهه ۱۹۸۰، ایالات متحده از اقدامات تجاری تهاجمی (تعرفه‌ها، سهمیه‌های واردات و محدودیت‌های داوطلبانه صادرات) برای رفع عدم تعادل تجاری با ژاپن و دیگران استفاده کرد - به عنوان مثال، تعرفه بر موتورسیکلت‌های ژاپنی برای نجات هارلی دیویدسون یا سهمیه بر خودروهای ژاپنی. این اقدامات موفقیت نسبی داشتند و در نهایت از طریق مذاکره (مانند توافق پلازا در مورد ارزها یا توافق‌نامه‌های نیمه‌هادی) کاهش یافتند. استراتژی ترامپ در سال ۲۰۲۵ بسیار گسترده‌تر است، اما ایده اصلی آن مشابه موضع تجاری «اول آمریکا» در دهه ۱۹۸۰ است. سیاست‌های تجاری مداوم دولت ترامپ نیز بر اساس جنگ تجاری محدود ۲۰۱۸-۲۰۱۹ بنا شده است، زمانی که تعرفه‌هایی بر فولاد، آلومینیوم و ۳۶۰ میلیارد دلار کالای چینی اعمال شد. در آن زمان، این رویارویی منجر به یک آتش‌بس جزئی شد - توافق فاز اول ژانویه ۲۰۲۰ با چین، که در آن چین موافقت کرد کالاهای آمریکایی بیشتری (هدفی که تا حد زیادی از آن دست یافت) در ازای عدم تعرفه بیشتر خریداری کند. بسیاری از ناظران خاطرنشان می‌کنند که توافق فاز اول، مسائل اساسی مانند یارانه‌های چین یا رویه‌های «غیربازاری» را حل نکرده است. تعرفه‌های جدید ۲۰۲۵ نشان دهنده این باور در کاخ سفید است که تنها یک رویکرد بسیار شدیدتر (تعرفه‌گذاری بر همه چیز، نه فقط برخی کالاها) تغییرات ساختاری را تحمیل خواهد کرد. از این نظر، می‌توان این را به عنوان «جنگ تجاری ۲.۰» تلقی کرد - تشدید تنش پس از آنکه سیاست‌های قبلی ناکافی تلقی شدند .

از منظر سیاست‌گذاری، این تعرفه‌ها همچنین نشان‌دهنده‌ی گسست از اجماع تجارت آزاد چندجانبه است که از دهه‌ی ۱۹۹۰ تا ۲۰۱۶ حاکم بود. حتی پس از آنکه ترامپ در سال ۲۰۲۱ از قدرت کنار رفت، جانشین او تنها تا حدی تعرفه‌ها را کاهش داد؛ اکنون در سال ۲۰۲۵، ترامپ تعرفه‌ها را دو برابر کرده است که نشان‌دهنده‌ی تغییر بلندمدت در سیاست تجاری ایالات متحده به سمت بدبینی به تجارت آزاد است. اینکه آیا این نشان‌دهنده‌ی یک تغییر دائمی است یا یک انحراف موقت، به نتایج سیاسی بستگی دارد (انتخابات آینده می‌تواند فلسفه‌های متفاوتی را به همراه داشته باشد). اما در کوتاه‌مدت، ایالات متحده (با اقدام یکجانبه) عملاً سازمان تجارت جهانی را کنار گذاشته و پویایی قدرت دوجانبه را در اولویت قرار داده است. همانطور که در بخش ژئوپلیتیکی مورد بحث قرار گرفته است، کشورهای سراسر جهان در حال تطبیق با این واقعیت جدید هستند.

یک درس تاریخی این است که شروع جنگ‌های تجاری آسان‌تر از توقف آنهاست. وقتی تعرفه‌ها و تعرفه‌های متقابل انباشته می‌شوند، گروه‌های ذی‌نفع در هر طرف خود را وفق می‌دهند و اغلب برای حفظ آنها لابی می‌کنند (برخی از صنایع ایالات متحده از حمایت برخوردار می‌شوند و در برابر بازگشت به رقابت آزاد مقاومت می‌کنند، در حالی که تولیدکنندگان خارجی بازارهای جایگزین پیدا می‌کنند و ممکن است به سرعت به عقب بر نگردند). با این حال، درس دیگر این است که درد شدید اقتصادی ناشی از جنگ‌های تجاری در نهایت می‌تواند رهبران را به میز مذاکره بازگرداند. به عنوان مثال، پس از دو سال سیاست‌های مشابه اسموت-هاولی، رئیس جمهور فرانکلین دی. روزولت در سال ۱۹۳۴ با توافق‌نامه‌های تجاری متقابل مسیر را تغییر داد. این امکان وجود دارد که اگر تعرفه‌ها ویرانی به بار آورند (مثلاً رکود قابل توجه یا بحران مالی)، تا سال‌های ۲۰۲۶-۲۰۲۷ ایالات متحده بتواند از طریق معاملات تجاری جدید یا حداقل معافیت‌های انتخابی، به دنبال راه‌های خروج از این وضعیت باشد. در حال حاضر یک جریان سیاسی پنهان وجود دارد: کنگره از نظر فنی قدرت بررسی یا محدود کردن تعرفه‌ها را دارد و اگرچه در حال حاضر حزب رئیس جمهور عمدتاً از او حمایت می‌کند، اما پریشانی اقتصادی طولانی مدت ممکن است این محاسبه را تغییر دهد.

بحث‌های جاری در مورد سیاست‌گذاری: تعرفه‌ها همچنین به بحث‌هایی در مورد امنیت زنجیره تأمین (که به دلیل همه‌گیری و رقابت‌های ژئوپلیتیکی ضروری شده است) گره خورده است. حتی مخالفان روش ترامپ نیز اذعان دارند که نوعی تنوع‌بخشی و دوری از چین یا تقویت ظرفیت داخلی عاقلانه است. بنابراین، ما شاهد همپوشانی بین سیاست تجاری و سیاست صنعتی هستیم - تعرفه‌ها با تلاش‌هایی برای تشویق تولید داخلی نیمه‌رساناها، باتری‌های خودروهای برقی، داروها و غیره همراه هستند. در این راستا، تعرفه‌ها یکی از ابزارهای استراتژی بزرگ‌تر «جداسازی» از دشمنان و تقویت زنجیره‌های تأمین متحد . این با اقدامات سایر کشورها نیز همسو است (اروپا در مورد «استقلال استراتژیک» بحث می‌کند، هند در حال تلاش برای خوداتکایی است و غیره). بنابراین، اگرچه در اجرا افراطی است، تعرفه‌های ترامپ با تجدید نظر جهانی در مورد وابستگی بیش از حد به شرکای تجاری واحد طنین‌انداز می‌شود. از نظر تاریخی، این یادآور بلوک‌های تجاری مرکانتیلیستی یا دوران جنگ سرد است، جایی که همسویی ژئوپلیتیکی روابط تجاری را دیکته می‌کرد. ما ممکن است وارد دوره‌ای شویم که الگوهای تجاری، اتحادهای سیاسی را قوی‌تر از منطق بازار محض منعکس می‌کنند.

در نتیجه، تعرفه‌های آوریل ۲۰۲۵ نقطه عطف قابل توجهی در سیاست تجاری است - بازگشتی به حمایت‌گرایی که در نسل‌های گذشته دیده نشده است. تأثیرات مورد انتظار در طول سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷، همانطور که در بالا تجزیه و تحلیل شد، به طور کلی برای رشد جهانی و ثبات بازار منفی است و مزایای محدودی برای برخی از صنایع داخلی دارد. وضعیت همچنان سیال است: بسیاری از موارد به نحوه واکنش سایر کشورها (تشدید بیشتر یا مذاکره) و میزان تاب‌آوری اقتصاد ایالات متحده در برابر این فشارها بستگی دارد. با بررسی سوابق تاریخی و روندهای فعلی، می‌توان دلیلی برای احتیاط یافت: جنگ‌های تجاری از نظر تاریخی گزاره‌های باخت-باخت و یک بن‌بست طولانی مدت می‌تواند همه طرف‌ها را از نظر اقتصادی در وضعیت بدتری قرار دهد. چالش سیاست‌گذاران یافتن یک پایان بازی - یک توافق مذاکره شده یا تعدیل سیاست - خواهد بود که به مسائل تجاری مشروع بدون وارد کردن آسیب پایدار به نظم اقتصادی بین‌المللی بپردازد. تا آن زمان، مشاغل، مصرف‌کنندگان و دولت‌های سراسر جهان در حال گذر از دوران جدیدی از تعرفه‌های بالا و عدم قطعیت فزاینده خواهند بود، به این امید که چند سال آینده شفافیت و ثبات را برای روابط تجاری جهانی به ارمغان بیاورد.

نتیجه‌گیری

تعرفه‌های اعلام شده توسط رئیس جمهور ترامپ در ۳ آوریل ۲۰۲۵، نقطه عطفی در روابط تجاری ایالات متحده محسوب می‌شود و یکی از گسترده‌ترین رژیم‌های حمایت‌گرایانه در تاریخ مدرن را آغاز می‌کند. این تحلیل، پیامدهای چندوجهی مورد انتظار تا سال ۲۰۲۷ را بررسی کرده است:

• خلاصه: تعرفه ۱۰ درصدی برای همه کشورها و تعرفه‌های بسیار شدیدتر برای هر کشور (۳۴ درصد برای چین، ۲۰ درصد برای اتحادیه اروپا و غیره) اکنون عملاً تمام واردات ایالات متحده را تحت تأثیر قرار می‌دهد و تنها معافیت‌های محدودی وجود دارد. این اقدامات که توسط دولت به عنوان ضرورت تجارت «منصفانه» و متقابل توجیه می‌شوند، وضع موجود تجارت جهانی را به هم ریخته‌اند.

• تأثیرات کلان اقتصادی: اجماع بر این است که این تعرفه‌ها به عنوان مانعی برای رشد عمل کرده و تورم را در ایالات متحده و جهان افزایش می‌دهند. کارشناسان در حال حاضر هشدار می‌دهند که سطح تعرفه‌ها به سطحی نزدیک می‌شود که «رکود بزرگ را عمیق‌تر کرد» و اگر تعرفه‌ها ادامه یابد، بسیاری از اقتصادها ممکن است وارد رکود شوند. مصرف‌کنندگان آمریکایی با قیمت‌های بالاتر کالاهای روزمره مواجه می‌شوند که قدرت خرید را تضعیف کرده و وظیفه فدرال رزرو در مدیریت تورم را پیچیده‌تر می‌کند.

• تأثیرات صنعتی: تولیدات سنتی و برخی از بخش‌های منابع ممکن است از حمایت کوتاه‌مدت برخوردار شوند و به طور بالقوه مشاغل را افزایش دهند یا تولید را در پشت دیوار تعرفه افزایش دهند. با این حال، صنایعی که به زنجیره‌های تأمین جهانی (خودرو، فناوری، کشاورزی) متکی هستند، دچار اختلال، هزینه‌های بالاتر ورودی و از دست دادن بازارهای صادراتی می‌شوند. کشاورزان، به ویژه، تحت تأثیر تعرفه‌های تلافی‌جویانه‌ای قرار می‌گیرند که بازارهای کلیدی مانند چین را مسدود می‌کند و منجر به عرضه بیش از حد و کاهش درآمد می‌شود. شرکت‌های فناوری با تنگناهای عرضه و اقدامات متقابل استراتژیک (مانند کنترل صادرات عناصر خاکی کمیاب چین) مواجه هستند که می‌تواند تولید محصولات با فناوری پیشرفته را مختل کند. بخش انرژی تا حدودی توسط معافیت‌ها محافظت شده است، با این حال صادرکنندگان انرژی ایالات متحده از تعرفه‌های خارجی و رکود اقتصادی گسترده‌تر رنج می‌برند.

• زنجیره‌های تأمین و الگوهای تجارت: شبکه‌های تأمین جهانی در حال تغییر پیکربندی هستند. شرکت‌ها با تغییر منبع و تولید، به دنبال راه‌هایی برای دور زدن تعرفه‌ها ، اگرچه با توجه به گستردگی اقدامات ایالات متحده، گزینه‌ها محدود هستند. نتیجه احتمالی، حرکت به سمت زنجیره‌های تأمین منطقه‌ای‌تر و محدودتر در داخل کشور است که کارایی را فدای امنیت می‌کند. انتظار می‌رود رشد تجارت بین‌المللی راکد یا کاهش یابد و به بلوک‌های تجاری تقسیم شود. این تعرفه‌ها ممکن است جدایی بین شبکه‌های متمرکز بر ایالات متحده و چین را تسریع کند و همچنین سایر کشورها را به تعمیق روابط با یکدیگر در غیاب باز بودن بازار ایالات متحده سوق دهد.

• واکنش‌های بین‌المللی: شرکای تجاری ایالات متحده به طور جهانی تعرفه‌ها را محکوم کرده و با قدرت تلافی کرده‌اند. چین نیز با اعمال تعرفه‌ها، محدودیت‌های صادراتی و طرح دعوی در سازمان تجارت جهانی را تشدید کرد. متحدانی مانند کانادا و اتحادیه اروپا تعرفه‌های خود را بر کالاهای آمریکایی اعمال کردند و در حال بررسی راه‌های دیپلماتیک و قانونی برای پاسخ به این اقدام هستند. نتیجه، تشدید چرخه حمایت‌گرایی است که خطر تیره شدن روابط ژئوپلیتیکی گسترده‌تر را به همراه دارد. سیستم تجارت مبتنی بر قوانین تحت سازمان تجارت جهانی با یکی از سخت‌ترین آزمون‌های خود روبرو است و رهبری جهانی در تجارت در حال تغییر است.

• نیروی کار و مصرف‌کنندگان: در حالی که ممکن است زیرمجموعه‌ای از مشاغل در صنایع حمایت‌شده بازگردند، بسیاری دیگر در بخش‌های متمرکز بر صادرات و وابسته به واردات در معرض خطر هستند. مصرف‌کنندگان در نهایت بهای این افزایش هزینه‌ها را می‌پردازند - در واقع مالیاتی که می‌تواند به طور متوسط ​​سالانه صدها دلار برای هر نفر باشد. این تعرفه‌ها کاهنده هستند و بیشترین تأثیر را بر خانوارهای کم‌درآمد از طریق کالاهای اساسی گران‌تر می‌گذارند. اگر اقتصاد منقبض شود، بازار کار می‌تواند به طور گسترده تضعیف شود و برخی از قدرت چانه‌زنی کارگران را که در سال‌های اخیر به دست آورده‌اند، از بین ببرد.

• فضای سرمایه‌گذاری: در کوتاه‌مدت، بازارهای مالی واکنش منفی نشان داده‌اند، به طوری که سهام کاهش و نوسانات در بحبوحه عدم قطعیت تجاری افزایش یافته است. کسب‌وکارها به دلیل نامشخص بودن قوانین بازی، سرمایه‌گذاری‌ها را به تعویق می‌اندازند. در بلندمدت، برخی از سرمایه‌گذاری‌ها به سمت بهره‌برداری از تعرفه‌ها (پروژه‌های داخلی) یا اجتناب از آنها (زنجیره‌های تأمین جدید در کشورهای مختلف) تغییر جهت خواهند داد، اما احتمالاً هزینه‌های کلی سرمایه تحت سناریوی جنگ تجاری طولانی‌مدت کمتر از حالت عادی خواهد بود و این امر بر رشد و نوآوری آینده تأثیر منفی خواهد گذاشت.

• سیاست و زمینه تاریخی: این تعرفه‌ها نشان‌دهنده تغییر اساسی در سیاست ایالات متحده از اجماع تجارت آزاد دهه‌های گذشته است که منعکس‌کننده تجدید حیات ناسیونالیسم اقتصادی است. از نظر تاریخی، چنین دوره‌هایی از تعرفه‌های بالا (به عنوان مثال، دهه ۱۹۳۰) پایان بدی داشته‌اند و روند فعلی مملو از خطرات مشابه است. این تعرفه‌ها با اهداف استراتژیک - از مقابله با شیوه‌های تجاری چین گرفته تا تأمین امنیت زنجیره‌های تأمین حیاتی - تلاقی دارند، اما دستیابی به این اهداف بدون تحمیل آسیب اقتصادی گسترده همچنان یک چالش بزرگ است. دو سال آینده آزمایش خواهد کرد که آیا استفاده جسورانه از تعرفه‌ها واقعاً می‌تواند به امتیازات مذاکره‌شده منجر شود (همانطور که ترامپ در نظر دارد) یا اینکه به یک جنگ تجاری باخت-باخت تبدیل می‌شود که مستلزم تغییر سیاست است.

در پایان، تعرفه‌های اعلام‌شده در آوریل ۲۰۲۵ آماده‌اند تا چشم‌انداز بازارهای جهانی و ایالات متحده را به شیوه‌های گسترده‌ای تغییر دهند. در بهترین حالت ، این تعرفه‌ها ممکن است باعث اصلاحات در سیاست‌های شرکای تجاری و ایجاد تعادل مجدد در برخی روابط تجاری شوند، البته به قیمت درد کوتاه‌مدت. در بدترین حالت ، می‌توانند چرخه‌ای از تلافی‌جویی و انقباض اقتصادی را که یادآور جنگ‌های تجاری تاریخی است، ایجاد کنند و همه طرف‌ها را در شرایط بدتری قرار دهند. واقعیت احتمالی جایی در این بین خواهد بود - دوره‌ای از تعدیل قابل توجه با برندگان و بازندگان. آنچه واضح است این است که مشاغل و مصرف‌کنندگان در سراسر جهان در حال ورود به دوران جدیدی از موانع تجاری بالاتر هستند، با تمام پیامدهای مرتبط با آن برای قیمت‌ها، سود و رفاه. با پیشرفت اوضاع، سیاست‌گذاران با فشار فزاینده‌ای برای کاهش تأثیرات منفی، چه از طریق کمک‌های هدفمند، تسهیل پولی یا در نهایت، یک راه‌حل دیپلماتیک برای درگیری تجاری، روبرو خواهند شد. تا زمانی که چنین راه‌حلی پدیدار شود، اقتصاد جهانی باید خود را برای یک مسیر پرتلاطم پیش رو آماده کند و از عواقب پیچیده بازی تعرفه‌ای رئیس‌جمهور ترامپ در سال ۲۰۲۵ عبور کند.

منابع: تحلیل فوق بر اساس اطلاعات و پیش‌بینی‌های منابع به‌روز متنوعی، از جمله گزارش‌های خبری، تفسیرهای اقتصادی کارشناسان و بیانیه‌های رسمی، تهیه شده است. منابع کلیدی شامل گزارش‌های آسوشیتدپرس در مورد اعلام تعرفه و واکنش‌های بین‌المللی، برگه اطلاعات کاخ سفید در مورد این سیاست، تحلیل‌های اندیشکده‌ها از پیامدهای گسترده‌تر آن و داده‌ها/نقل قول‌های اولیه از رهبران صنعت و اقتصاددانانی است که تأثیر آن را ارزیابی می‌کنند. این منابع در مجموع، مبنایی واقعی برای ارزیابی نتایج مورد انتظار آزمایش تعرفه ۲۰۲۵-۲۰۲۷ ارائه می‌دهند.

مقالاتی که شاید بعد از این مطلب دوست داشته باشید بخوانید:

🔗 مشاغلی که هوش مصنوعی نمی‌تواند جایگزین آنها شود - و هوش مصنوعی جایگزین چه مشاغلی
خواهد شد ؟ نگاهی جهانی به تأثیر هوش مصنوعی بر اشتغال بررسی کنید که کدام حرفه‌ها در برابر هوش مصنوعی مقاوم هستند و اتوماسیون در کجا به احتمال زیاد نیروی کار را مختل می‌کند.

🔗 آیا هوش مصنوعی می‌تواند بازار سهام را پیش‌بینی کند؟
نگاهی عمیق به پتانسیل‌ها، محدودیت‌ها و نگرانی‌های اخلاقی استفاده از هوش مصنوعی در پیش‌بینی مالی.

🔗 بدون
دخالت انسان، می‌توان به هوش مصنوعی مولد برای انجام چه کارهایی تکیه کرد این مقاله تحلیلی به بررسی این موضوع می‌پردازد که هوش مصنوعی مولد در چه مواردی قابل اعتماد است و در چه مواردی نظارت انسانی همچنان ضروری است.